Magyarország befektetésre ajánlott adósbesorolását erős gazdasági és intézményi alapok támasztják alá, de a kormányzati szféra pénzügyi ereje gyenge - áll a Moody's Investors Service kedden Londonban kiadott éves országjelentésében, amely szerint a választások után, kormányváltás esetén sem valószínű jelentős eltérés a jelenlegi kormány reformpolitikájától.
A nemzetközi hitelminősítő 13 oldalas értékelése szerint jóllehet a jövedelmi felzárkózás az EU-átlaghoz az utóbbi időszakban megállt, az elmúlt két évtized alapján felvázolható összkép továbbra is kedvező.
Ennek alapján van "bizonyos politikai kockázata" a jövő évi magyarországi választásoknak. A Moody's alapeseti forgatókönyve szerint azonban a Fidesz "fenyegetőzéseinek" zöme a párt valószínűsíthető győzelme esetén sem válik valóra, és a jelenlegi kormány által életbe léptetett reformpolitikák jórészt érintetlenek maradnak a tavaszi választások után is.
A cég e feltételezését részben arra a tényre alapozza, hogy a Fidesz tanácsadói nagy tiszteletnek örvendő gazdasági szakértők, akik értik, hogy Magyarországnak tartós költségvetési konszolidációra van szüksége - áll a Moody's keddi londoni országelemzésében.
A felzárkózó térségről e héten Londonban kiadott átfogó adósminőségi elemzésében a Standard & Poor's is hasonló következtetésre jutott. E jelentés szerint a jövő évi választások után várhatóan kormányra kerülő Fidesz "jelenleg populista platformon állva kampányol" ugyan, az S&P azonban nem számol azzal, hogy az ország jelentős mértékben eltér a megfontolt költségvetés-politikai iránytól.
A Moody's a keddi elemzésben az általa alkalmazott, hosszú távra tekintő és több szerkezeti elemet - köztük a gazdaság méretének és a gazdasági tevékenység sokoldalúságának összevetését - figyelembevevő metodika alapján Magyarország gazdasági erejét a "magas" kategóriába sorolta. Ez a második legjobb sáv a "nagyon magastól" a "nagyon alacsonyig" terjedő, ötfokozatú skálán.
Más nagy londoni házak ennél derűlátóbbak: több citybeli elemző jövőre már növekedést vár Magyarországon.
Ezek közé tartozik a JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlege, amelynek elemzői a második negyedévi magyar GDP-adatokról nemrég kiadott részletes összesítés után a 2010 egészére szóló magyarországi GDP-prognózisukat 0,5 százalékos növekedésre javították az addig érvényben volt, 0,5 százalékos visszaesést jósló előrejelzésről.
A Moody's keddi londoni elemzése ugyanakkor a magyar kormány pénzügyi erejét - amely az alkalmazott definíció szerint az adósságterhet veti egybe a kormány forrásmobilizáló kapacitásával - az "alacsony" kategóriába sorolta.
Az intézményrendszer erősségére azonban "magas", a refinanszírozási "eseménykockázatra" - vagyis az adósságtörlesztésben fennálló közvetlen és hirtelen kockázat kategóriájára - "alacsony-mérsékelt" besorolást adott a cég. Ez utóbbival kapcsolatban kiemelte, hogy még az év eleji piaci félelmek időszakában is alacsony volt a magyar gazdaság refinanszírozási kockázata.
A makrofelmérések javuló gazdasági dinamikára utalnak, a külső fizetési egyensúlyhiány meredeken csökken, de a gazdasági teljesítményt visszahúzzák a takarékossági intézkedések. A Moody's az idei évre 6,3 százalékos, és még jövőre is 0,3 százalékos visszaesést jósol a magyar gazdaságban.
MTI/Menedzsment Fórum
