A közép-európai országok közül Lengyelország és Csehország máris átélte valutája árfolyamának erősödését a jövő év májusi uniós csatlakozásukat megelőzően, Magyarország pedig a spekuláció átfogó támadását szenvedte meg - emlékeztet a Reuters elemzésében. A valuták erősödésében hirtelen fordulat állhat be, amennyiben a piacon úrrá lesz a félelem, hogy a kormányzatok képtelenek tartani a költségvetési hiányra vagy az inflációra vonatkozó célokat, és így nem tudják teljesíteni a pénzügyi rendszer tagságához szabott kritériumokat.
A tagjelölt országok az elképzelések szerint először a pénzügyi rendszer előszobájának számító ERM II mechanizmust veszik át, majd két év után csatlakozhatnak az euróövezethez. Ami az EKB tanulmányát illeti, abban esetleg technikai javaslatokat fogalmaznak meg, módosítják az ERM II működését, hogy ez az 1979-ben, a nyugat-európai országokra szabott rendszer jobban megfeleljen a feltörekvő országok lehetőségeinek.
Az EKB 10 tagjelöltje valutaárfolyam rendszerét tanulmányozza most,- többet ennél sem a tervezett tanulmány tartalmáról, sem pontos időzítéséről nem árultak el. A lényeg: az ERM II reformjára vonatkozó döntés politikai természetű lesz, azt az EU vezetői hozzák majd meg az EKB ajánlására.
A szakértők elképzelhetőnek tartják, hogy az EKB a nemzeti bankok rendelkezésére bocsátandó hitelkeretet bővíti, ami felvértezné az ERM tagjait, hogy tekintélyesebb pénzöszeg birtokában hatékonyan védekezzenek a spekulációs rohamok ellen. Az ERM rugalmasságát fokoznák tehát. "Az ERM II jelenleg meglehetősen rideg várószoba, esetenként az országok helyzetét még kellemetlenebbé is teheti. Ehelyett előnyökkel járó VIP-várót kellene kialakítani" - vélekedett Peter Bofinger, a würzburgi egyetem professzora.
A csatlakozókat elemzi az EKB
Az Európai Központi Bank átfogó tanulmányt készít arról, miként lehet simábbá tenni az európai pénzügyi rendszer működését az újonnan csatlakozó országokra való tekintettel. Az EKB azzal egyidejűleg végzi - esetleg néhány héten belül publikálandó - tanulmányát, hogy nyilvánvalóvá vált: a pénzügyi rendszerhez csatlakozó közép-európai országok valutái ellen támadásokat intézhet a spekuláció.
