A gyenge növekedési kilátásokat ellensúlyozza a magas osztalék a kelet-közép-európai telekom cégeknél, ezért továbbra is vonzó befektetési lehetőséget kínálnak ezek a részvények. Az Erste elemzői a cseh Telefónicát emelték ki, mely 10 százalék körüli osztalékával még az iparág szereplői közül is kiemelkedik. A Magyar Telekom papírjait felhalmozásra ajánlják az osztrák bank szakemberei, a célárat viszont 980 forintról 910 forintra csökkentették.
A nyugat-európai szektortársakhoz képest továbbra is vonzó a régió telekom-papírjainak árazása. Ezek a cégek kiemelkedő profitnövekedést ígérnek: a nyugati társakhoz képest 30-50 százalékkal magasabb osztalékot és 50-70 százalékkal magasabb hozamot a cash-flow-hoz viszonyítva - állapította meg Vera Sutedja, az Erste Bank kelet-közép-európai telekom-piaci elemzője.
Az Erste Bank elemzői a cseh Telefónica O2 részvényeit jelölik meg régiós kedvencüknek. A nemrég bekövetkezett korrekció nyomán a társaság részvényei ma már a kelet-közép-európai átlaggal összhangban forognak. A papír 10 százalékos mérték körüli osztaléka az iparág legmagasabb értékei között szerepel. A társaság fundamentumai azonban jobbak a kelet-közép-európai átlagnál, sőt talán a legjobbak közé tartoznak.A társaság átlag feletti (43 százalékot is meghaladó) marzsot, kétszámjegyű profitnövekedést és stabil mérlegadatokat mutat, emellett erőteljes teljesítményt nyújt a belföldi mobilpiacon és viszonylag gyorsan javuló teljesítményt a belföldi vezetékes telefonhálózat területén, valamint egy új növekedési forrást is biztosít a szlovák mobilpiacon való megjelenéssel. „Megerősítjük a Telefónica O2 részvényeire adott vétel ajánlásunkat és 700 cseh koronás célárat jelölünk meg” – jelentette ki Vera Sutedja.
A volt monopol szolgáltatók továbbra is domináns szerepet játszanak a belföldi vezetékes és mobilpiacon egyaránt. A vezetékes szolgáltatást illetően az Erste Bank elemzői által figyelemmel kísért országokban ezek a szolgáltatók 2007 júliusában a piac több mint 75 százalékát ellenőrizték. A vonalas szélessávú szegmensben a volt monopol szolgáltatók piacvezetői részaránya 38 százaléktól (Telefónica O2) 94,5 százalékig (T-Hrvatski Telekom) terjed. A mobilszegmensben piaci részesedésük 33,6 százalék (TP) és 65,5 százalék (Telekom Slovenije) között változik. A Telefónica O2 kivételével a volt monopol szolgáltatók rendelkeznek a belföldi piacukon a legmagasabb piaci részesedéssel a mobilszegmensben.
A Magyar Telekom esetében az Erste ajánlása maradt felhalmozás, ugyanakkor a célárat 980 forintról 910 forintra csökkentették a kockázatmentes hozam emelkedése miatt.
