A Bloombergnek nyilatkozó elemzők szerint az SNB elszántsága ellenére nem tudja meggátolni, hogy a frank felértékelődjön az euróval szemben, mivel a görög-portugál-spanyol helyzet miatt aggódó befektetők a svájci devizába mentik át korábban euróban tartott pénzüket. Tegnap 1,4667 frankot kellett adni egy euróért, ami 1,1 százalékos drágulás az év elejéhez képest. A svájci deviza annak ellenére erősödött, hogy az ármozgások alapján arra lehet következtetni, hogy a jegybank legalább négyszer avatkozott be frankeladásokkal az árfolyam alakulásába. Az SNB attól tart, hogy ha nem sikerül gyengítenie a hazai devizát, akkor tartóssá válhat a defláció - az elmúlt két hónapban csökkentek az árak Svájcban -, emellett drágul az ország 2009-es GDP-jének felét hozó export is.
Az SNB lehetőségeit ugyan erősen korlátozza, hogy a svájci gazdaság durván harmincszor kisebb, mint akár az USA, akár az eurózóna gazdasága, ugyanakkor téved az a spekuláns, aki azt hiszi, hogy jó eséllyel játszhat a jegybank politikája ellen. Az ország külkereskedelmi többlete elegendő mozgásteret biztosít a frankeladásokhoz, emellett az infláció megugrásától sem kell tartani, így ez sem akadályozza az SNB-t abban, hogy ellenálljon a nemzeti valuta túlzottnak tartott felértékelődésének. A Royal Bank of Scotland - amely tavaly a harmadik legpontosabb előrejelzést adta a frank árfolyamára - 1,45-ös átváltásra számít, de ezt nem arra alapozza, hogy az SNB elveszti a devizakereskedőkkel vívott csatáját. Ezzel szemben úgy véli, hogy a jegybank, látva a világgazdaság élénkülését, belenyugszik a magasabb árfolyamba. (Napi Gazdaság)
