Az S&P indoklása szerint a hazai össztermékhez (GDP) mért japán nettó adósságráta a márciussal véget érő 2010-es pénzügyi évben várhatóan eléri a 100 százalékot, ami a legmagasabb nettó adósságráták egyike lenne a cég által besorolással ellátott országok között. A hitelminősítő előrejelzése szerint a japán nettó adósságráta a következő években 115 százalékon tetőzik.
A Standard & Poor's megítélése szerint az új japán kormány gazdaságpolitikája arra vall, hogy a költségvetési konszolidáció lassabb lesz a hitelminősítő cég által korábban vártnál. Az S&P a magasan elsőrendű japán adósbesorolás fő tényezői között említi ugyanakkor, hogy Japán a világ legnagyobb külső hitelezője - nettó külső pozícióegyenlege 2009 végén valószínűleg elérte a folyó bevételek 309 százalékát -, a hivatalos japán arany- és devizatartalék pedig meghaladja az ezermilliárd dollárt; ennél csak Kína tartalékai nagyobbak.
Mindemellett a japán jen tartalékvalutaként is szolgál. A hitelminősítő elemzése szerint a japán szuverén adósosztályzat egy fokozattal romolhat, ha a gazdasági adatok továbbra is gyengék, és nem születnek intézkedések a növekedés élénkítésére középtávon.
Az S&P hangsúlyozza ugyanakkor, hogy a japán gazdaság erősségei leminősítés esetén is várhatóan az "AA" kategóriában tartják a besorolást. A Standard & Poor's immár negatív kilátással tartja nyilván a legnagyobb ázsiai gazdaságot, valamint az euróövezeten kívüli legnagyobb uniós gazdaságot, Nagy-Britanniát is.
A cég tavaly rontotta - hatalmas globális piaci visszhangot kiváltó lépéssel - stabilról negatívra Nagy-Britannia lehetséges legjobb, "AAA" szintű szuverén adóskockázati besorolásának kilátását, ugyancsak arra a véleményére hivatkozva, hogy a jelenlegi brit költségvetési folyamatok mellett a brit nettó államadósság középtávon elérheti a hazai össztermék 100 százalékát.
A csillagászati összegű gazdaságösztönző és banki tőkepótló intézkedések nyomán a GDP-arányos brit államháztartási hiány a hivatalos költségvetési előrejelzés szerint is 12,6 százalék lesz az idei pénzügyi évben. A brit osztályzati kilátás tavalyi rontása komoly megrettenést okozott a piacon. Felmerült ugyanis annak a rémképe, hogy ha Nagy-Britannia elveszítheti "AAA" besorolását, akkor a hasonló költségvetési és államadósság-gondokkal küszködő Egyesült Államok ugyanilyen szintű adósosztályzata sincs biztonságban, márpedig az amerikai "AAA" a piaci kockázatmegítélés globális alapmércéje.
Az amerikai "AAA" esetleges bizonytalanná válásával kapcsolatban már hangzottak is el hitelminősítői figyelmeztetések. A Fitch Ratings a minap megerősítette az Egyesült Államok "AAA" adósbesorolását hétfőn, a "kivételes" amerikai finanszírozási és gazdasági rugalmasságra, és a dollár elsődleges globális tartalékvaluta-szerepére hivatkozva.
A ház azonban ehhez fűzött londoni elemzésében hangsúlyozta: ha az amerikai kormány nem tesz intézkedéseket az államháztartási hiány három-öt éven belüli csökkentésére, az államadósság az évtized második felére olyan szintet érhet el, ami már nyomást gyakorolna az Egyesült Államok "AAA" adósi besorolására.
MTI/Menedzsment Fórum
