Miután a spanyol 10-éves kötvények hozama átütötte felfelé a 7%-ot, egyre valószínűtlenebbnek tűnik, hogy komoly európai beavatkozás nélkül túlélhetik ezt az ibériaiak. A kötvénypiacok jelzése szerint egyre kisebb az esélye az európai "kiüljük" stratégiának, és a kellemes, nyugodt, nyári pihenésnek. A spanyol kötvénypiac jelenleg a legjobb hőmérő, és ez a hőmérő most lázat, ráadásul életveszélyes lázat jelez. Eközben a német, osztrák, dán, svéd, svájci egyszóval biztonságosnak tekintett kötvénypiacok hozama MINDENKORI mélypontjára zuhant, ami azt jelzi, hogy a befektetők menekülnek a bunkerbe, mert atomrobbanástól tartanak. A svájci kétéves kötvény hozama mínusz 0,4%/év, a dán mínusz 0,32%, és a német is mínusz 0,07%. A befektetők fizetnek ezeknek az államoknak, csakhogy vigyázzanak a pénzükre. Tetézi a bajt, hogy USA-ban is a mindenkori mélyponton, 1,45%-on van a 10éves kötvény: a korábbiakkal ellentétben mostmár az Egyesült Államok sem tűnik a növekedés utolsó bástyájának.
A kötvénypiacok egyértelmű jelzése: meneküljön aki tud, mert borzasztó recesszió zajlik és ki tudja hogyan ér véget az európai adósságválság.
A részvények eddig tartották magukat, mert sokan gondolták azt, hogy megéri tartani a 2-3-4%-os osztalékhozamú papírokat - még akkor is, ha lassulás lesz. Ha azonban a kötvénypiacnak van igaza, akkor a részvénypiacon is meg fognak ijedni.
Az árupiacokon külön sztori van/volt: a mezőgazdasági termékek áremelkedése időjárási okoknak köszönhető, és a gazdák bizonyára örülnek neki; valamint a fémek és olaj is komolyat emelkedett az utóbbi időben, ám a korábbiak fényében ez sem tűnik fenntarthatónak.
Szintén a hozamvadászat nyertese volt Magyarország és az összes feltörekvő kötvénypiac is, ez nyomta a mélybe a magyar hozamokat (plusz a jegybankárok nyilatkozatai és a közeledő, bár soha véget nem érni látszó, IMF-tárgyalások). Ha azonban Európában fokozódni fog a helyzet, akkor igen gyorsan megborulhat a forint és megugorhatnak a hozamok is.
A fejlett kötvénypiacok kaotikus, nagyon kemény időt jeleznek előre. Csak abban reménykedhetünk, hogy tévednek...
