A vállalati kötvénypiacok és az feltörekvő országok kötvénypiacai összeomlottak. Például a nagy orosz vállalatok kötvényei is úgy esnek mint a kő, mivel a helyi bankok adják a szűkös likviditási helyzetük miatt, és sok privatbank, family-office elad mert félnek, hogy még lejjebb megy az ár. Lassan az alapokból is megy majd ki a pénz, ami tovább nyomhatja az árakat lefele. Teljesen 2008-as hatás: likviditási válság, mely viccesen hangzik a sok bepumpált pénz miatt. Ez egy óriási defláció ami zajlik, melyről már többször írtam itt.
A sok adósságot vagy elinflálod (ez nem megy, pedig próbálják), vagy bedőlsz. Sok bankot kell majd újratőkésíteni, a BNP menedzsmentje már a gazdag arab országot járja pénz miatt. És ez még így fog menni sokáig, és még több bank ezt fogja tenni. A gazdag országok szép lassan ráteszik a kezüket sok eszközre, tank nélkül, békében, még meg is köszönik nekik.
A részvénypiac a kötvénypiachoz képest óriásira túlértékelt. Ha tudok venni kötvényt 6-10%-os hozammal 10 évre, azt a részvénypiac soha nem fogja felülmúlni. A kötvényes meg ha csőd van, ráteszi a kezét a cégre.
Kína a megmentő? Hát nem. A gazdaság egyre lassul, az export bedől, az import nő még. Már hírek vannak arról, hogy az emberek veszik ki a pénzüket a kínai bankokból. A kínai ingatlanépítő cégek a fekete piacon szereznek pénzt, mert nem adnak a bankok nekik. Miért? Egyrészt mert a kormány tiltja, másrészt a bankoknak amúgy is tele van a portfóliójuk már kitettséggel ebbe az irányba, meg más nem ad. A kötvénypiacon ezek a kötvények 15-20% pontot estek az elmúlt napokban. Minek vegyem a részvényt, ha a kötvény olcsóbb?
Ha valaki veszi a fáradságot, és visszakeresi 3 éves írásaim, jó utat adnak, mi zajlik, és mi fog.
Lehet lesznek pattincsok, de a világgazdaság gyorsan halad a lassulás felé, és a sok adósság elnyom minden kis próbálkozást. A profitmarginok rekord szinten, de már nem tudnak több költséget kiszedni a cégek, ha esik az árbevétel a profit is fog. És az eladósodás már is másképp néz ki.
Amennyiben még így esnénk tovább, lesznek kötvények, melyeket érdemes lehet megvenni, de nagyon szelektíven.. .
