Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) minden hónapban közli az államadósság aktuális alakulását, a szeptemberi adatok a múlt héten jelentek meg. Ezekből az derül ki, hogy a múlt hónap végén 400 milliárd forinttal volt kisebb az adósságunk, mint augusztusban, a forint erősödése miatt devizában 650 milliárddal volt kevesebb a sarunk, mint egy hónappal korábban.
Egyelőre nem a visszafizetés miatt csökken
Szeptember végén hazánk teljes adósságállománya 20 053,1 milliárd forintot tett ki, ez 1088,2 milliárddal volt több, mint 2009 szeptemberében. Az adósságunkon belül a deviza aránya 43,8 százalék volt, összesen 8781,6 milliárdot kell törlesztenünk devizában, ami 313,1 milliárdos növekedést jelent az egy évvel korábbi szinthez képest. Forintban 11 024,3 milliárddal tartozunk a hitelezőknek, ami 548 milliárddal magasabb a tavalyi szintnél.
Augusztushoz képest kishíján 400 milliárd forinttal csökkent a teljes adósságunk: egy hónappal korábban még 20 449,8 milliárd forint követelés volt hazánkkal szemben. Ez első ránézésre örömteli hírnek tűnik, azonban jobban a számok mögé nézve kiderül, hogy a folyamat tőlünk független.
A devizaadósságunk 640,7 milliárd forinttal csökkent szeptemberben, míg forintban 281,8 milliárddal több volt a tartozásunk, mint augusztus végén. Ez pedig azt jelenti, hogy a pozitív hatás teljesen tőlünk független, kizárólag a forint erősödésének köszönhető, hogy csökkent az adósságunk. Persze ennek is örülni kell, azonban egy ugyanekkora forintgyengülés esetén máris kiegyenlítődik a hatás, ugyanígy tud pár százmilliárddal nőni az adósságállomány.
Ezt támasztja alá az is, ha megvizsgáljuk az augusztusi és a szeptemberi árfolyamokat: nyár végén a hazai deviza 282 forint volt az euróval szemben. Ez szeptember végére 275 forint környékére csökkent.
Ha ehhez hozzávesszük, hogy októberben még egy kicsit erősödni tudott eddig a forint, akkor mostanra jó eséllyel a 20 000 milliárdos lélektani határ alá csökkenhetett az adósságunk. Persze ehhez az kell, hogy a következő pár napban még kitartson a magyar deviza ereje.
Alig kell a külföldnek a magyar DKJ
A külföldi befektetők állampapír-állománya szeptemberben 140,5 milliárd forinttal emelkedett. A hó végi 2378,4 milliárd forintos állampapír-állomány 223 milliárd forinttal volt magasabb a 2009. december végi állománynál. A külföldi állomány 4,4 százaléka, 105,3 milliárd forint diszkontkincstárjegy, 95,6 százaléka, 2273,1 milliárd forint államkötvény. A külföldi állomány átlagos hátralévő futamideje szeptember végén 4,7 év volt.
A diszkontkincstárjegyek szeptemberi aukcióin a havi átlagos fedezettség az előző havi 2,5-ös szintről 2,6-ra emelkedett. A kötvényaukciókon a fedezettség az előző havi 2,2-es szintről 3,2-re ugrott. Ezek az adatok az érdeklődés fokozódását jelzik.
A 3 hónapos diszkontkincstárjegy utolsó szeptemberi aukcióján az átlaghozam az egy hónappal korábbi aukcióhoz viszonyítva 13 bázisponttal csökkent, 5,34 százalékot tett ki. A 12 hónapos kincstárjegy utolsó szeptemberi aukcióján a kialakult átlaghozam 5,74 százalék lett, amely az utolsó augusztusi aukción kialakult átlaghozamhoz képest 30 bázisponttal magasabb – gyakorlatilag a július végi szinttel egyezik meg - olvasható az elemzésben.
A 3 éves kötvényaukción a hozam 10 bázisponttal, 6,78 százalékra csökkent az utolsó, augusztusi aukción kialakult átlaghozamhoz képest, az 5 éves kötvény szeptemberi aukcióján az átlaghozam 18 bázisponttal, 6,82 százalékra esett az augusztusi aukcióhoz képest, a 10 éves kötvény 6,93 százalékos átlaghozama 12 bázisponttal csökkent az augusztusi aukcióhoz viszonyítva.
A másodlagos piacon a referenciahozamok az időszak egészét tekintve a 3 és 6 hónapos lejáratokon 8-17 bázisponttal csökkentek, a 12 hónapos lejáraton viszont 13 bázisponttal nőttek. Az éven túli lejáratokon a hozamgörbe középső részén 92, míg a hosszú végén 76-83 bázisponttal zuhantak a hozamok. A referenciahozamok – éven túl kifejezetten nagymértékű – csökkenésének oka egy részről a jegybanki alapkamat-emelésnek várakozásokból való kiárazódása, másrészről a pozitív befektetői hangulatnak, valamint a Magyarországgal szembeni javuló nemzetközi megítélésnek is köszönhetők.
Beke Károly
mfor.hu
