3p

Magyar Péter lenne jobb a gödörben lévő magyar gazdaságnak vagy Orbán Viktor?
Nem lesz baj abból, hogy a nyugdíjmegtakarításokat ingatlancélra is el lehet költeni?
Online Klasszis Klub élőben Felcsuti Péterrel!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 28. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A magyar jegybanki kamatpálya további íve változatlanul erősen függ az EU/IMF-tárgyalások alakulásától, de az MNB alapkamata most már valószínűleg "közel jár a tetőzéshez" - vélekedtek az elemzők.

A JP Morgan Simor András jegybankelnök azon kijelentéséből, hogy "szoros volt" a szavazási eredmény, arra következtettek, hogy a monetáris tanács 4:3 arányban voksolhatott a kamattartásra. A ház szerint  a rövid távú kamatkilátásokat továbbra is erőteljesen az EU/IMF-tárgyalásokon elért haladás és a globális kockázatvállalási készség határozza meg, de a cég londoni elemzőinek véleménye szerint ha az euró forintárfolyama tartósan 300 forint alatt marad, akkor az MNB valószínűleg "nem fogja kényszerítve érezni magát" arra, hogy a mostani szintről tovább emelje alapkamatát.

A JP Morgan szerint ugyanakkor "újabb bizonytalanságok" merültek fel azzal kapcsolatban, hogy a magyar kormányfő hajlandó lesz-e elfogadni az EU/IMF-programhoz kötődő teljes feltétellistát, és emiatt változatlanul lehetséges egy fél százalékpontos kamatemelés a következő hónapokban. A ház a függő kérdések közül kiemelte a bírák nyugdíjkorhatárának módosítását, az MNB-elnök javadalmazását és azt, hogy a jegybank vezetőjének esküt kell-e tennie az új alaptörvényre.

A cég szerint azonban - feltételezve, hogy a második negyedévben megszületik egy készenléti jellegű megállapodás - az MNB a második negyedév végén vagy a harmadik negyedév elején hozzákezdhet a kamatemelések visszafordításához

A JP Morgan londoni elemzői szerint ebben az esetben a magyar jegybanki alapkamat 2012 végére 6,00 százalékig süllyedhet vissza.

A Morgan Stanley londoni elemzői a befektetőknek összeállított visszatekintő helyzetértékelésükben közölték: szerintük a kamatdöntés utáni közleményből és Simor András MNB-elnök kommentárjából is arra lehet következtetni, hogy a kamatváltoztatás előtt álló akadályok "mindkét irányban magasak", így elvileg a központi előrejelzési forgatókönyvnek hosszabb ideig változatlan alapkamatot kellene valószínűsítenie.

Ennek a prognózisnak "van azonban egy jelentős komplikációja,", mégpedig az, hogy Simor András "szoros" szavazati arányról tett említést, márpedig "a szoros döntés a mi véleményünk szerint 4:3 arányú megoszlást jelent" - áll a Morgan Stanley londoni elemzőinek értékelésében.

A ház szerint ha ezen az arányon belül Simor Andrást "leszavazták", akkor a monetáris tanács jó eséllyel "kevésbé lesz konzervatív" egy esetleges kamatcsökkentési döntéssel, mint ahogy arra az MNB-elnök a kamatdöntő ülés után utalt.

A Morgan Stanley szerint a magyarországi inflációs összkép önmagában nem indokol "héja" alapállást az MNB részéről, ám jelenleg a kockázati tényező a pénzügypolitika fontos meghatározója.

A cég szerint a hivatalos IMF-tárgyalások "néhány héten belül" megkezdődhetnek, és "jó esélyei" vannak a megállapodásnak akár már az első negyedév végére vagy a második negyedév elejére.

A Morgan Stanley szerint jelenlegi előrejelzésük szerint az MNB-alapkamat 7,50 százalékra emelkedik az idei első negyedév végéig - sőt a ház arra is lát esélyt, hogy a kamatszint a jelenlegi 7,0 százalékon tetőzik -, az év későbbi szakaszában pedig már csökkenésnek indul, mivel az EU/IMF-védőcsomag a cég szerint szélesíteni fogja az MNB mozgásterét.

A Morgan Stanley szakértői azzal számolnak, hogy 2012 végére 6,25 százalékig süllyed vissza a magyar jegybanki alapkamat.

A ház londoni elemzői közölték, hogy ezen a héten Budapesten tesznek tájékozódó látogatást, és ezután újabb részletes kamatelőrejelzést adnak.

MTI

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!