A Bank of America-Merrill Lynch (BoA-ML) bankcsoport londoni befektetési és elemző részlegének 2010-re szóló, 65 oldalas átfogó felzárkózó piaci előrejelzése azt jósolja, hogy Magyarországon a jövő év elején - negyedéves összevetésben - "pozitívra fordul a GDP-dinamika", és 2010-2011-ben a növekedés folyamatosan gyorsulni fog.
E folyamat fő hajtóereje kezdetben a feldolgozóipari export lesz, majd csatlakozik a belső kereslet fellendülése is, tükrözve a pénzügypolitikai enyhítés, az "összeomló infláció" és a 2011-ben már valószínűsíthetően enyhébb költségvetési politika együttes hatásait - áll a prognózisban.
Más nagy londoni házak is azt jósolják, hogy jövőre növekedés lesz a magyar gazdaságban. Az egyik legnagyobb citybeli befektetési csoport, a Barclays Capital jelenleg érvényes előrejelzése például az, hogy a magyar gazdaság a jövő év egészében fél százalékkal növekszik a cég által 2009 egészére várt 6,5 százalékos GDP-mínusz után. A Barclays Capital szerint is már 2010 első negyedében megindul a gazdasági növekedés Magyarországon.
A Bank of America-Merrill Lynch szerdán megjelent új londoni elemzésében az áll, hogy a teljes kosárra számolt éves fogyasztói infláció üteme 2010 végéig 1 százalék közelébe - vagyis mélyen a jegybank 3 százalékos célja alá - zuhan a BoA-ML elemzői által 5 százalék körülire jósolt idei év végi szintről.
A ház ennek fő okai között az általa még jövőre is 6-7 százalékosra becsült negatív kibocsátási rést, valamint a belépő, "hatalmas" bázishatásokat jelöli meg. A cég szerint már az idei inflációt is legalább 3 százalékponttal emelték az egyszeri hatóságiár-intézkedések és a korábbi forintgyengülés együttes hatásai.
A Bank of America-Merrill Lynch londoni elemzői "masszív" mértékűnek nevezik az alapszintű magyar költségvetési helyzetben bekövetkezett javulást. A ház becslése szerint a javulást eredményező, "drákói" pro-ciklikus költségvetési szigorítás 2007 és 2010 között a GDP-érték 6-7 százalékával lesz egyenlő.
A ciklikus dinamikákat figyelembe véve, a BoA-ML által a GDP 3,8-3,9 százalékára valószínűsített idei és jövő évi államháztartási hiány 0,5-1 százalék körüli strukturális költségvetési többletnek felel majd meg 2010-ben - áll a szerdai londoni elemzésben.
A Bank of America-Merrill Lynch szakérői megerősítik azt a már korábban is hangoztatott véleményüket, hogy mindezek alapján Magyarország költségvetési helyzete az egész világon a legerősebbek között lesz. A cég hozzáteszi: ez 2011-ben lehetővé teszi a költségvetési politika enyhítését és a még erősebb ütemű növekedést.
A BoA-ML szerdai londoni elemzése szerint ugyanakkor a magyarországi pénzügypolitika még mindig túlságosan megszorító. A cég az optimális jegybanki kamatot 2,5-4,5 százalék között látja 2010-ben. A Bank of America-Merrill Lynch citybeli elemzői az általuk optimálisnak kijelölt sáv felső szélére, 4,5 százalékra jósolják a jövő év végi jegybanki kamatszintet, tekintettel egyebek mellett a 2011-re várt növekedési gyorsulásra.
MTI/Menedzsment Fórum
