A globális gazdaság egy ideje lendületet vesztette. A legnagyobb kockázatot a fokozódó európai adósságválság jelenti Jörg Krämer, a Commerzbank vezető közgazdásza szerint, akinek pesszimista szcenáriója szerint elképzelhető olyan eset, hogy az európai pénzügyminiszterek addig húzzák a döntéseket, míg Olaszország valóban kritikus helyzetbe kerül. Ekkor a Lehman összeomlásához hasonló sokk következhet be, amelynek hatását nehéz előrejelezni.
Amerika: elkerülhető a recesszió
Ugyan egyre több közgazdász véli úgy, hogy megnövekedett az esélye az amerikai gazdaság visszaesésének, Krämer szerint ez korántsem biztos, hogy bekövetkezik. Bár az első féléves adatok szerint a GDP bővülése erőteljesen visszaesett, és a politikusok gyenge teljesítményének hatása Washingtonban is érezhető, Krämer a Bernanke által vezetett Fedben, illetve annak hihetetlen rugalmas monetáris politikájában bízik. Az amerikai jegybank ugyanis sokszor bizonyította, hogy szükség esetén határozott fellépéssel képes a negatív gazdasági folyamatokra reagálni.
Az európai gondok nyomhatják a magyarok vállát
Európában egyértelműen a perifériás országok adósságválsága jelenti a legnagyobb gondot. Ennek megoldása továbbra is kétséges, és egyelőre nem látszik az egyetértés a gazdagabb országok részéről a kilábalás eszközeit illetően. Megnyugtató ugyanakkor, hogy az EKB kötvényvásárlásai segítenek, a Commerzbank szerint ugyanakkor ez a taktika hosszútávon nem jelent valós alternatívát a cselekvéssel szemben. Az európai stabilitási alapban lévő pénz elegendőnek tűnik, ám ha a spanyol vagy az olasz gazdaság valóban megroppan, akkor a rendelkezésre álló 700 milliárd euró sem jelent garanciát. Ez utóbbi esetén kerülhet sor a fent említett esetleges piaci sokkra.
Ami Magyarországot illeti, a Commerzbank szerint számunkra is a külső adósság kezelése jelentheti a legkomolyabb kihívást. Az eurózóna és a közös fizetőeszköz problémái közvetve ugyanis a magyar gazdaságra és a forintra is hatnak.
mfor.hu
