Bár az amerikai állami szektor adósságdinamikája továbbra is ijesztő, a magánszférában számos pozitív fejleményt figyelhetünk meg. Valójában mindössze az történik, hogy a magánszektorból az állami szektorba vándorol az adósság, ahogy ez a lenti számok is jól mutatják. A közhiedelemmel ellentétben, jelenleg mind a háztartási, mind a vállalati szektorban viszonylag egészségesnek mondható a vagyonmérleg; az amerikai magánszektor GDP arányos adóssága a két évvel ezelőtti 333,4 százalékos csúcsról 311,5 százalékára esett (a magánszektor magába foglalja a háztartási, a vállalati és a pénzügyi szektort). A közszférában ugyanakkor az elmúlt három évben közel 30 százalékponttal emelkedett az adósság/GDP arány, az idei első negyedévben egészen 64,3 százalékra.
A háztartási szektor eladósodottsági foka (adósság / nettó-vagyon arány) – a két évvel ezelőtti csúcsról öt százalékponttal – 23,9 százalékra csökkent az első negyedévben. Túlzás lenne azt állítani, hogy az USA háztartási szektora – a kevesebb, mint egynegyed mértékű eladósodottsági aránnyal – túlzott külső finanszírozásra szorulna. Az elmúlt évben az adósság újabb 0,6 százalékkal csökkent, még a nettó-vagyon 5,0 százalékos emelkedése ellenére is. A jelzálog-adósság még ennél is gyorsabban csökkent: összesen 2,3 százalékkal az első negyedévben, mely immár a tízedik egymást követő negyedéves csökkenés. A vállalati szektorban az első negyedévet megelőző 12 hónapban több mint 12 százalékkal nőtt a cégek nettó-vagyona, míg az aktívák 8, a passzívák pedig 4 százalékkal emelkedtek. Az adósság / nettó-vagyon arány az egy évvel ezelőtti 53,4-ről 50 százalék alá csökkent. A vállalati szektor továbbra is pénzben úszik, a rövid lejáratú kötelezettségeknek ugyanis több mint 50 százalékát likvid eszközök teszik ki.
Az elmúlt negyedévekben alaposan megváltozott Amerika állami vagyonának tulajdonosi szerkezete. A "QE2" tőkeinjekció eredményeként jelentősen lecsökkent a külföldi kézben (50 százalékról 46-ra), és a háztartási szektorban tartott kincstárjegyek aránya. Az államkassza fennálló tartozása közel 10 billió dollárra emelkedett az első negyedévben; a kintlévőség kevesebb, mint tíz év alatt közel megháromszorozódott, mely bizonyára elkeseríti a dollár-tulajdonosokat.
Forrás: FxPro
Jogi nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés
Az FxPro Financial Services Ltd tevékenységét a CySEC engedélyezi és szabályozza (engedélyszám: 078/07) FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.
