Nem tudom ez mennyire prudens dolog, de ennél sokkal érdekesebb, hogy azt mondta, hogy a felesége azt olvasta valahol, hogy most nagyon érdemes dollárt shortolni, mert annak az árfolyama meredeken zuhanni fog. Ne feledjük, olyan emberről beszélünk, aki valószínűleg még életében nem spekulált semmilyen devizával. Ez mindjárt szöget ütött a fejemben, s mivel az elmúlt egy-két hétben sok hasonló elemzést is olvastam, kezdett gyanús lenni, hogy a dollár-short trade egy kicsit telített. Ha a soha nem spekuláló barátom akar dollárt shortolni, akkor ki nem tudja még a világon, hogy ezt kell csinálni?
Valószínűleg ez az egyik legfőbb oka a jelenlegi tőkepiaci eseményeknek. A ZIRP* orgia (lásd: Folytatódik a nullakamat-orgia) kiteljesedett: jelentős spekulatív pozíciók épültek ki, és mind ugyanazon alapult: a dollár kamata nulla, és ezért a dollárt el kell adni minden devizával szemben, plusz a nyersanyagokat is természetesen meg kell venni. A globális lassulás első jeleire aztán mindenki egyszerre igyekszik kifelé azon a bizonyos szűk ajtón, és a tömeget ismerve ez azzal jár, hogy sokakat eltaposnak. Sőt, még az ajtókeret is tönkremehet.
A jelenlegi helyzet az, hogy a ZIRP-tradeből menekülnek a befektetők, mert kissé rosszabbodott a világgazdaság helyzete, ráadásul Európa egén is van jópár felhő: a periféria kötvénypiacai szinte napi rendszerességgel ütnek új hozamcsúcsokat. Mit eredményez mindez? Safe-haven buying a német és amerikai kötvényekben, menekülés az árupiacokról, és az euró jelentős esése. A pozicionáltság alapján ez a folyamat akár még hosszabb ideig is eltarthat.
*ZIRP: Zero Interest Rate Policy. Japánnal kapcsolatban alkották meg a betűszót, ahol 1997 óta (!!!) tart a monetáris élénkítés extrém módszere
