A periféria saját levében fő, és majdnem mindegy hogy 1 vagy 2% az ECB ráta, amikor a cégeik és államaik lassan 10%-on sem kapnak hitelt. A periféria válsága hosszantartó lesz, és valószínűleg csődökkel fog járni. Ugyanakkor addig, amíg ezzel molyolnak (és ez akár évekig is tarthat!), az ECB, megfelelve a bundesbanki hagyományoknak az infláció esküdt ellenségének számít. Eközben az egyéb jegybankok elinfláló politikája (BoJ, BoE, FED) miatt infláció van bőven, legalábbis a veszélye egyre nő. Így az ECB nem tehet mást, mint, hogy emelgeti a kamatokat - próbálván ellensúlyozni a többi, felelőtlen jegybankot.
Ne feledjük, ezek az emberek (ECB) 2008 nyarán, az elmúlt évtizedek legfélelmetesebb recessziójának előestéjén még képesek voltak kamatot emelni, amikor az inflációtól féltek. Mennyivel inkább képesek kamatot emelni tehát most, amikor a növekedési kilátások nem is olyan rosszak. Szerintem nem szabad alulbecsülni az ECB kamatemelési potenciálját, és ebből következően az euró emelkedési lehetőségeit sem...
