Megoldotta-e az EU-csúcs a problémákat? Egyáltalán nem. Láthatunk-e ennek ellenére komolyabb, akár többhetes árfolyamemelkedést is? Természetesen.
Az EU-vezetők legalább néhány apró lépést tettek jó irányba (habár, mint említettem ezzel a válságot nem tüntették el, lesz még folytatás), de mivel a várakozások nagyon alacsonyak voltak, ezért a kis lépés is nagy meglepetést tudott okozni a piacnak. Az elmúlt hetekben erőssé vált a pesszimizmus és így nem csoda, hogy egy apró szikra is komoly short-zárási hullámot tudott kiváltani. Meddig tarthat ez? Akár egész nyáron át is. Habár véleményem szerint az intézkedéscsomag harmatgyenge és konkrétumok nélküli, úgy tűnik a piaci szereplők arra való utalást véltek felfedezni, hogy az EFSF/ESM pénzéből nagyon nagy mennyiségben tud interveniálni a spanyol/olasz kötvénypiacon, ha kell; s ha már nagyon sok kötvényt vesznek, akkor úgysem lesz más lehetőségük az EU-s vezetőknek, minthogy beállítsák az egész tákolmány mögé az ECB-t, különben mind tönkremennek. Tehát ismét európai (és nem végleges) megoldás született: A korlátlan és szinthez kötött kötvénypiaci ECB-intervenció, és totális elkötelezettség helyett kaptunk egy esetleges, limitált, szinthez nem kötött intervenciós fenyegetést - azonban lehet tudni, hogyha az utóbbi megvalósul, akkor már aligha elkerülhető az előbbi. Ennek lehet örülni, van is rá öröm, különösen a részvénypiacok igen-igen erősek: május eleji szinteken Japán, Európa és USA is.
