Már az októberi adatok megjelenésekor valószínűsíthető volt, hogy november végére ismét 20 000 milliárd forint fölé nő hazánk adóssága. Tizenegy hónap alatt szinte pontosan 1500 milliárd forinttal nőtt az adósságállomány, jövőre pedig már el kell kezdeni törleszteni az IMF-hitelt is.
Betett a gyenge forint
November végén 20 494,8 milliárd forintot tett ki a magyar költségvetés forint- és devizaadóssága, ez majdnem 500 milliárddal volt magasabb az október végi értéknél. 2009 végén 18 964,9 milliárd forinttal tartoztunk, azóta szinte hajszálra 1500 milliárddal nőtt az állomány, ami több okra vezethető vissza.
A 9041,2 milliárd forintos devizaadósság 572,7 milliárd forinttal nőtt az év eleje óta, ez a 387,3 milliárdos kötvénykibocsátásból, a 364,5 milliárdos törlesztésből és az 548,9 milliárd forintos árfolyamváltozásból tevődött össze. Ebből jól látszik, hogy az új kötvénykibocsátások és a törlesztések szinte teljesen kioltják egymás hatását, a növekedés szinte teljes egészében a forint idei gyengülésének volt betudható. November végén a bruttó adósság 44,2 százaléka volt egyébként devizában.
A költségvetés forintadóssága 759,1 milliárd forinttal nőtt november végéig, így 11 235,3 milliárdot tett ki. Ez nagyrészt annak volt köszönhető, hogy a forintban kibocsátott állampapírok állománya 657 milliárd forinttal nőtt tizenegy hónap alatt, így 10 694,5 milliárdot tett ki.
A 20 494,8 milliárd forintos adósság egyébként azt jelenti, hogy még soha nem volt ekkora Magyarország adósságállománya. Az előző csúcsot idén júniusban tartottuk, amikor 20 470,5 milliárd forinttal tartoztunk.
Érdekesség, hogy a devizaadósság nem is volt csúcson november végén, hiszen nyáron még 9400 milliárd felett is volt az érték. A forintadósságunk azonban 190 milliárd forinttal emelkedett a korábbi történelmi csúcs fölé.
Vették a külföldi befektetők a magyar papírokat
A külföldi befektetők állampapír-állománya novemberben 78,1 milliárd forinttal emelkedett. A hó végi 2532 milliárd forintos állampapír-állomány 376,5 milliárd forinttal volt magasabb a 2009. december végi állománynál. A külföldi állomány 8,1 százaléka, 205,3 milliárd forint diszkontkincstárjegy, 91,9 százaléka, 2326,7 milliárd forint államkötvény. A külföldi állomány átlagos hátralévő futamideje november végén 4,5 év volt - olvasható az ÁKK jelentésében.
Emelkedő hozamok
Novemberben emelkedtek a hozamok az állampapírok piacán. A három hónapos diszkont kincstárjegyek esetében az utolsó novemberi aukció hozama 53 bázisponttal volt magasabb az októberi szintnél, míg a 12 hónapos DKJ esetében 23 százalékos hozamemelkedés volt megfigyelhető.
A 3 éves kötvényaukción a hozam 43 bázisponttal, 6,96 százalékra emelkedett az utolsó, októberi aukción kialakult átlaghozamhoz képest, az 5 éves kötvény novemberi aukcióján az átlaghozam 7,17 százalékot ért el, ami 36 bázispontos emelkedést jelent az októberi aukcióhoz képest, a 10 éves kötvény 7,29 százalékos átlaghozama 26 bázisponttal haladja meg az októberi aukción kialakult átlaghozamot. A 15 éves kötvény 7,03 százalékos átlaghozama 6 bázisponttal alacsonyabb a legutóbbi, júliusi aukción kialakult átlaghozamhoz képest.
A másodlagos piacon az időszak egészét tekintve a 3, 6 és 12 hónapos lejáratokon 34-49 bázisponttal, az éven túli lejáratokon 141-153 bázisponttal nőttek a benchmark hozamok. Az éven belüli hozamok a hónap folyamán eleinte stagnáltak, ám a hónap végén a jegybank kamatemelését követően megemelkedtek.
Jövőre már törleszteni kell
Az ÁKK kedden jelentette meg a 2011-re vonatkozó elsődleges finanszírozási kiadványát is, mely szerint jövőre 860 milliárd forint lesz a finanszírozási igény, ami a központi kormányzat pénzforgalmi hiányából, valamint egyéb nettó finanszírozási tételekből tevődik össze.
A költségvetés javaslata szerint a pénzforgalmi hiány 605 milliárd forint lesz 2011-ben, a Társadalombiztosítási Alapok tervezett éves hiánya 98 milliárd forint, az elkülönített állami alapok tervezett éves többlete 15 milliárd forint. A kincstári kör 2011. évi 689 milliárd forint összegű pénzforgalmi hiánya a GDP 2,4 százalékát teszi ki.
A költségvetés törlesztési kötelezettsége 2011-ben összesen 5765 milliárd forint lesz. A fenti összegből a forint törlesztések 2829 milliárd forintot, míg a devizatörlesztések 1188 milliárd forintot (4,2 milliárd euró) tesznek ki. A forinttörlesztéseken belül a kötvénytörlesztések összege 978 milliárd forint, ami jelentősen elmarad a 2010. évi várható kötvénylejáratoktól. A devizatörlesztéseken ugyanakkor meghaladják a korábbi évek szintjét, a devizakötvény törlesztések 2 milliárd eurót, az Európai Bizottságtól 2008-ban lehívott hitel törlesztése szintén 2 milliárd eurót, míg a Nemzetközi Fejlesztési Intézményektől felvett hitelek törlesztése 0,2 milliárd eurót tesznek ki - állapítja meg az ÁKK.
A jövő évre tervezett bruttó kibocsátás 4759 milliárd forintot tesz ki, ezen belül belül 3415 milliárd forintot (72 százalék) a forintkibocsátások, 1344 milliárd forintot (28 százalék) (4,8 milliárd euró) a devizakibocsátások és hitelfelvételek képviselnek.
Beke Károly
mfor.hu
