Zsiday Viktor cikkei

A nullkamatot végképp el kell törölni!

2016. szeptember 12. 11:04

A Fed jelzései alapján elég erős elhatározás érett meg a tanácsban: a kamatszintet valamennyire normalizálni kell. Ennek több oka van.

Tényleg haszontalan a járulékcsökkentés?

2016. szeptember 9. 17:31

Az elmúlt hetekben több olyan cikk jelent meg, amely szerint a járulékcsökkentésnek nem sok haszna van a munkaerőpiac szempontjából. Nem értek ezzel egyet.

Fiskális fordulat?

2016. szeptember 5. 15:19

A 2010 utáni gazdaságpolitika iránya elég egyértelmű volt a fejlett országokban - írja Zsiday Viktor legújabb bejegyzésében.

Új irány a kötvénypiacon?

2016. augusztus 29. 15:16

Erős momentummal letörni látszanak az amerikai kötvényhatáridők, és ez egy komolyabb irányváltás jele lehet a globális kötvénypiacon is.

Ingatlanpiac: meddig tart a nyár?

2016. augusztus 25. 09:25

Az ingatlanpiaci ciklusok jellemzően hosszúak és nagy a tehetetlenségük.

Lesz-e a bérinflációból árinfláció?

2016. augusztus 22. 10:01

Vajon érvényesek-e még a múlt századi közgazdasági alapösszefüggések? Okoz-e inflációt a szűk munkaerőpiac?

Van bőven munkaerő: az államnál!

2016. augusztus 16. 09:16

A napokban írtam arról, hogy drasztikus járulékcsökkentésre lenne szükség Magyarországon több okból is, és ráadásul ehhez most rendelkezésre áll a szükséges fiskális mozgástér és láthatóan a kellően centralizált, mindent átütő, egy nap alatt bármit törvénybe iktató akarat is.

Mennyit ér a fizetésünk aranyban?

2016. augusztus 15. 09:25

A 2016.08.04-i HVG-ben érdekes cikk volt a magyar forint 70 évéről.

"Legyen végre komoly járulékcsökkentés Magyarországon!"

2016. július 29. 13:16

Habár sokszor szeretnek a gazdaságpolitikusaink azzal büszkélkedni, hogy milyen alacsony Magyarországon a személyi jövedelemadó, de ennek leginkább csak a jómódúak örülhetnek, akik így, ezzel párhuzamosan alacsony kamat-, osztalék- és árfolyamnyereségadót is kell, hogy fizessenek.

Mikor tolja be Japán az all-in-t?

2016. július 27. 12:04

Japán az 1989 karácsonyi buborék kipattanása óta komoly nehézségekkel küzd.

Az MNB új fegyvere a Nullkamatkapcsoló

2016. július 18. 17:43

Egyetlen mozdulattal be lehet kapcsolni, és nagy előnye, hogy miközben a hivatalos alapkamat változatlan marad, az effektív kamatszintet szinte azonnal nullára tolja le.

Céhek vs. gyáripar = taxisok vs. Uber

2016. július 17. 11:31

A középkorban céhekbe tömörültek a mesteremberek, és szabott árakon, előre definiált minőségi mutatók mellett kellett termelniük, amivel gyakorlatilag a versenyt megszüntették, és egy-egy adott termék piacát monopolizálták.

Hatalmas bikapiac jöhet a tőzsdéken

2016. július 11. 17:28

Az elmúlt hetek legérdekesebb fejleménye, hogy a fejlett piaci kötvényhozamok soha nem látott mélységekbe zuhantak.

Zsiday: Brexit = Lazítás

2016. július 1. 18:55

Úgy tűnik, a piacok levonták a következtetést: a Brexit legfőbb eredménye, hogy a megnövekedett gazdasági kockázatok miatt a jegybankok sokkal óvatosabbak lesznek, lazítani fognak, tehát monetáris oldalról támogatni fogják a növekedést.

Zsiday a Brexitről: nem számít

2016. június 25. 14:52

Zsiday Viktor alapkezelő is kifejtette röviden a véleményét a pénteki brit népszavazás eredményével kapcsolatban.

A magyar beteg

2016. június 18. 07:13

Tanult kollégámmal beszélgettünk az EU-tagságról, és habár mindketten egyetértettünk abban, hogy a szabad kereskedelem, munkaerő és tőkemozgás lehetősége, valamint a közös jogrend összetartó és egyben korlátozó ereje kritikus fontosságú Magyarország számára, tehát az EU-tagság nagyon-nagyon értékes akkor is ha egy fillér támogatást nem kapunk, ám a támogatások kapcsán már érdekesebb eredményre jutottunk.

Teljességgel értelmetlen kötvényeket tartani

2016. június 14. 14:31

A Brexit-para hátán új mélypontokra zuhantak a globális állampapírhozamok.

Nagyon gyorsan meglóduló árakra számíthatunk

2016. június 8. 21:15

Korábban már írtam arról, hogy szerintem erősen félrevezető az, hogy az európai és magyar inflációs adatok nem vagy csak alig tartalmazzák a lakásárak és lakbérleti díjak változását, miközben ennek számos hatása van, akár a vagyonhatásra gondolunk, akár a lakhatáson felüli elkölthető jövedelmek mennyiségére, vagy az ingatlanárak más árakra való hatására.

Zsiday: szégyellje magát minden politikus...

2016. június 5. 16:52

Megint körbejár a sajtóban az az elképesztően populista, demagóg marhaság, amiről már én is írtam, miszerint ha mindent jól összeadunk, akkor az EU-tagság Magyarország számára nem is járt előnyökkel.

Trump, BREXIT: kit érdekel?

2016. június 3. 18:40

Miközben a médiában folyamatosan megy a Brexit-Trump riogatás, és tetszőleges gazdasági rádió/TVműsorban latolgatják/juk, hogy most akkor végre összeomlik-e a kínai gazdaság, az amerikai tőzsdék féléves csúcson vannak.

Fed: Mission Impossible

2016. május 24. 14:43

Az amerikai jegybank váratlan kamatemelési szándéka vált az elmúlt napok meghatározó tőkepiaci eseményévé, de vajon tud-e, és ha igen, meddig tud kamatot emelni a Fed?

Mire lő a jegybank?

2016. május 20. 19:10

Az elmúlt hetekben kissé zavarosnak tűnik a jegybank kommunikációja, ami véleményem szerint annak tulajdonítható, hogy egyszerre több, részben egymásnak ellentmondó célnak próbál megfelelni.

Zsiday: a jelenlegi kamatszintek kifejezetten károsak

2016. május 8. 07:10

A jegybankok alapvetően azzal próbálják a gazdaságot szabályozni, hogy a kamatot emelik vagy csökkentik - legalábbis az elmúlt évtizedekben ez volt a jellemző.

Mennyi a magyarok vagyona?

2016. május 5. 12:31

Zsiday Viktor alapkezelő a lakásvagyon után a teljes vagyont próbálja meg számszerűsíteni.

Mennyi a magyarok lakásvagyona?

2016. május 4. 17:40

Zsiday Viktor alapkezelő próbálta meg felmérni. Bődületes szám lett az eredmény.

Öröknaptár a feltörekvő országokhoz

2016. április 23. 12:49

Egy kiváló öröknaptárt találtam a feltörekvő országok értelmezéséhez egy elemzésben, mellékelem is a jelenlegi cikkhez.

Nem mind arany, ami fénylik - lehet ezüst is!

2016. április 20. 13:31

Habár mostanában láthatóan mindenki az olaj árfolyamával van elfoglalva, de eközben érdekes események zajlanak a nemesfém-szegmensben is.

"A magyar gazdaság túlfűtöttségétől kell aggódni már"

2016. április 8. 14:16

A jegybank lelkesen próbálja lebeszélni a forint árfolyamát, egyelőre viszonylag kevés sikerrel.

Hiába szeretné az MNB, nem tudja tartósan gyengíteni a forintot

2016. március 25. 09:04

Habár a jegybank láthatóan nagyon szeretné, véleményem szerint nem fogja tudni tartósan gyengíteni a forintot még a kamatok nullába csökkentésével sem.

Nem tartozunk az EU-nak semmivel?

2016. március 11. 16:22

Az elmúlt hetekben visszatérő téma lett kormánypárti politikusok szájából, hogy az irdatlan mennyiségű EU-támogatás, amit ránk öntenek - és ami a növekedés és stabilitás forrása évek óta idehaza - az valójában JÁR nekünk, azért cserébe, hogy hagyjuk magunkat kizsákmányolni az európai multik által.

Negatív kamatok Magyarországon?

2016. február 28. 07:43

Az elmúlt években megszoktuk Magyarországon, hogy mindig az eurózónánál magasabb kamatokat kellett biztosítanunk, aminek a fő oka az volt, hogy jelentős külföldi finanszírozásra szorultunk, és ennek a portfóliótőkének a bevonzása és itt tartása csak úgy volt lehetséges, ha jelentős prémiumot biztosítottunk nem csak nominálisan a külföldi hozamokhoz képest, de a reálhozamok szintjén is többet kellett kínálnunk, mint a hozzánk portfóliótőkét küldő pl. eurózónás magországokra jellemző érték.

Zsiday: a magyar demokrácia fekete napja

2016. február 24. 10:25

Zsiday Viktor alapkezelő, amikor elindította blogját, úgy gondolta, nem fog politikával foglalkozni, csak gazdasággal. Most viszont úgy érzi, fontos írnia a keddi eseményekről.

Nullás költségvetés? Nem megvalósíthatatlan, de...

2016. február 23. 14:34

A miniszterelnök nullás költségvetést szeretne, vagyis azt, hogy ne költsön többet az állam, mint amennyi pénzt beszed - és az elmúlt pár év fényében ez nem is tűnik megvalósíthatatlannak!

Véget ért a dollárbika?

2016. február 22. 18:46

Nagyon úgy néz ki, hogy a dollárban az optimista befektetők kicsit túltolták a biciklit, és ennek erős korrekció lehet az eredménye.

Kossuth tér = fizetésemelés = infláció

2016. február 15. 19:13

Habár a pedagógustüntetéssel indult, és a Kossuth téri felszólalások hangulatából egy szélesebb rendszerellenes elégedetlenséggé vált folyamat alapvetően nem erről szól, mégis nagyon valószínű, hogy bérinflációhoz vezet.

Zsiday: zene füleimnek

2016. február 9. 10:28

Mitől lesz versenyképes, jól működő egy ország?

Mi a baj a piacokkal?

2016. február 3. 18:19

Az utóbbi hónapok piaci eséseinek egyik egyszerű és lehetséges magyarázata az, hogy a szuverén alapok elkezdték eladni a korábban vásárolt eszközeiket, ezzel felborítva a megszokott egyensúlyt és új, önerősítő folyamatokat indítva be.

A világ legolcsóbb devizája

2016. február 3. 09:16

Habár a vásárlóerőparitás alapú devizaértékelésnek rövidtávon nincs jelentősége ha csak némi túl vagy alulértékeltséget mutat, de az értékelési mutatókra mégis érdemes figyelni akkor, ha nagyon extrém értékeket jeleznek.

Mikor lesz meg az alja?

2016. február 1. 11:28

Az árupiacok esése mára történelmi mértéket ért el, az elmúlt 100 évben is igen ritkák voltak az ekkora összeomlások.

Zsiday: "Soha többet nem emel kamatot az MNB!"

2016. január 29. 13:31

Természetesen ez nem igaz, de az biztos, hogy a következő években nem lesz könnyű kamatot emelniük, és nem is nagyon látom, hogy miért tennék meg.

Élőhalottak: egész országok vannak effektíve csődben

2016. január 20. 19:13

Ebben az írásban nem a zombifilmek első kiemelkedő alkotásáról lesz szó, hanem a köztünk járó élőhalottakról.

1937 újratöltve?

2016. január 18. 15:43

A jelenlegi tőzsdei esésnek kicsit 1937 hangulata van - már amennyire lehet tudni, hogy milyen hangulat volt akkor.

"2020 után simán összejöhet egy nagy krach Magyarországon"

2016. január 16. 08:07

A Matolcsy-csomag 2012-ben új növekedési pályára állította a magyar gazdaságot, amelyre Zsiday Viktor szerint számos veszély leselkedik. A probléma képlete nála így néz ki: Olimpia+Paks2-Eupénzek = Baj.

Fogynak a jómunkásemberek...

2016. január 8. 17:10

...és nem csak nálunk, hanem az egész régióban.

Ez a válság nagyon hasonlít az 1998 nyárira

2016. január 6. 13:25

Elég erősen indult az év a tőzsdéken, bár semmi új dolog nem történt. Továbbra is ördögi körben vagyunk.

Boom, boom, boom

2016. január 2. 07:22

Kissé ideggyenge, de valójában jószándékú kártyapartnerem juttatta eszembe 1999 méltán egyik leghíresebb és többek szerint legidiótisztikusabb kultszámát.

Lakásépítési boom jön

2015. december 14. 10:07

Orbán Viktor bejelentette, hogy 27-ről 5%-ra csökken az új lakások ÁFA-ja. A lépés hatalmas átrendeződést fog okozni, és a nagyvárosokban várhatóan komoly lakásépítési boom-ot generál.

Orkán tombol a szemét piacon

2015. december 13. 07:07

Itt most elsősorban az úgynevezett "junk" vagy high-yield kötvényekről van szó, van aki csak szemét kötvényeknek hívja őket. Úgy tűnik, hogy ezen a piacon már nem is csak fújdogál a szél, hanem jóformán orkán tombol.