Zsiday Viktor megmondja

A válság, amire mindenki várt

Akit egyszer a kígyó megmart, az a gyíktól is fél. Úgy tűnik, 2008-9 emléke annyira benne él mindenkiben, hogy talán még sohasem volt ennyire rákészülve a világ egy következő válságra. Mindenki tartalékol, óvatoskodik, bekészletez, felkészül.

Zsiday: még lehet 1-3 jó évünk

Habár a kormányzati narratíva szerint Magyarországon egészen különleges (repkednek a "Trianon óta nem látott", "Mátyás király óta", stb. kifejezések) gazdasági növekedés zajlik, valójában a 2009-ben indult gazdasági ciklus igen nagy hasonlóságot mutat az 1995-ben indulttal, amit szeretnék pár grafikonnal röviden demonstrálni.

2022-ig is kitarthat az unortodox bérrobbanás

Lassan 3 éve, hogy folyamatosan 10%-os vagy e feletti bérnövekedés van Magyarországon, és azóta az elemzések nagy része arról szól, hogy "igen, idén még ennyivel nőnek a bérek, de aztán majd leáll a bérnövekedés" - de egyelőre nem állt le.

Falusi CSOK: rossz megoldás a problémára

A kormány ingyenpénzt adna a gyerekes/gyereket vállaló családoknak, hogy lepusztulóban lévő falvakban vegyenek házakat.

Miért nem a határon túli magyarokkal állítják meg Orbánék a népességfogyást?

Zsiday Viktor alapkezelő legújabb írásában demográfiáról a GDP-ről és az elindult kamatemelési ciklusról elmélkedik.

Gyakorlatilag üres magyar cég bő 1 milliárdot ér a tőzsdei jelenléte miatt

Mivel sokak számára nem egyértelmű a helyzet, és több kérdés is érkezett hozzám, ezért írnék röviden a Plotinus Nyrt.-ről.

Zsiday: Világforradalom jön

Kiváló közgazdász kollégám azt mondta - és valószínűleg igaza van - hogy a következő komolyabb recesszióban megbuknak a jobboldali/nacionalista/autoriter populisták, mikor kiderül, hogy ők sem tudják megváltani a világot és alattuk is pont ugyanúgy van fellendülés, és összeomlás is. Ám szerintem azt is jól lehet látni, hogy ki jön utánuk: a baloldali populisták.

2019 sem lesz jó év a befektetőknek

A 2018-as év esése sokaknak meglepő volt, pedig volt rá szerintem egy jó analógia: a 2000-es év.

A globalizáció vesztesei - a tőzsdék elveszett évtizede?

Habár a globalizáció az elmúlt 20-30 évben több milliárd embernek hozott elképesztő anyagi fejlődést (csak Kínában 1 milliárdan jöttek ki a mélyszegénységből egy emberöltő alatt!!!), ám a fejlett világban sokszázmillióan voltak, akik a globalizáció veszteseinek érzik magukat.

Zsiday az ltp-kről: gazdaságromboló ereje van ha így felrúgunk valamit

Kínára, a lakástakarékokra, Lázár legújabb ötletére és a Magyar Nemzeti Bank aranyvásárlására is kitér Zsiday Viktor alapkezelő a legújabb írásában.

Zsiday: továbbra sincs ingyenebéd

Szerintem a jegybankok nagy része ugyanazt a hibát követi el, mint a 2000-es évek közepén: azt gondolják, hogy ha a fogyasztói árinfláció "rendben van", akkor nekik semmi dolguk sincs ezen kívül.

A következő magyar válság: még van egy-két jó évünk, aztán jön a brezsnyevi pangás?

A fő kockázat Magyarországon nem a hirtelen halál, hanem az elmocsarasodás, a pangásba süllyedés.

"A Sargentini-jelentés lényege a pénzcsapok elzárása"

A Sargentini-jelentés lényege Magyarország számára nem a 7-es cikkely szerinti eljárás elindítása hanem a pénzcsapok potenciális elzárása.

"Egyáltalán nem féltem, sőt örültem a Lehman csőd napján" - Zsiday Viktor írása

10 éve robbant ki a 2008-as válság a Lehman Brothers bedőlésével. Ennek apropóján a Financial Times az összeomlás nemzetközi főszereplőit szólaltatta meg, az mfor.hu és a Privátbankár.hu közös cikksorozata pedig a hazai gazdasági döntéshozókat, fontosabb szereplők visszaemlékezéseit mutatja be. Cikksorozatunk hatodik részében Zsiday Viktor, alapkezelő idézte fel lapunknak az összeomlás időszakát.

Zsiday Törökországról: tünet

Nem kérdés, hogy a törökök a saját ostobaságukkal hozták a maguk fejére a bajt, de miért éppen most robbant ki az árfolyamválság?

Zsiday: amikor mindenki ellenség

Évek óta figyelem Törökország gazdasági ámokfutását, és látom, ahogy egyre jobban haladnak a totális összeomlás felé.

Négy negatívum, ami világgazdasági recessziót hozhat

Négy negatívum, ami elhozhatja a következő recessziót

Négy olyan negatív tényező is veszélyezteti jelenleg a világgazdaságot, amelyek külön-külön még talán kezelhetőek lennének, de együtt egyre valószínűbbé teszik, hogy a következő 12-18 hónapban komoly világgazdasági lassulás/recesszió lesz.

Zsiday: fussatok bolondok!

Tények - különkiadás. Zsiday Viktor alapkezelő tollából.

Független-e a magyar jegybank?

Természetesen nem az a kérdés, hogy politikailag vagy törvényileg független-e, hiszen ez nem kérdés, hanem az, hogy a nemzetközi folyamatoktól független-e?

Hogy zilálják szét a jegybankok a társadalmat?

Azt mondja Merkel, hogy kezelniük kell Németország egyik legnagyobb problémáját, mégpedig azt, hogy iszonyatosan drágulnak a lakások:

Miért gyengül a forint?

Zsiday Viktor alapkezelő legújabb írásában összeszedte, milyen okok állhatnak a forint árfolyamának mostani mozgása mögött.

Mikor lesz a következő globális recesszió?

Bár általában nehezebb előrelátni, mint utólag magyarázni az adott időszak gócpontjait, Zsiday Viktor, alapkezelő megpróbálja végiggondolni, miből lehet most baj.

Zsiday megírta, miért nyert a Fidesz

1992-ben Bill Clinton egyik elhíresült mondása az volt, hogy "It's the economy, stupid!", szabadfordításban: "A gazdaság a lényeg te hülye!" - ezzel célozva arra, hogy az embereket leginkább az érdekli, hogy nő-e a gazdaság, vagy nem, van-e állásuk, vagy nem, nő-e a fizetésük, vagy nem.

Zsiday: 2020-ra erősen sebezhetővé válik Magyarország

Zsiday: 2020-ra erősen sebezhetővé válhat Magyarország

A hazai gazdaságról alkotott elkövetkezendő 2-3 évre vonatkozó makroképem eltér a konszenzustól: míg legtöbben a bérnövekedés dinamikájának csökkenésére számítanak, mivel a magyar termelékenység csak nagyon csekély mértékben nő(tt az elmúlt 8 évben), szerintem viszont az oksági viszony fordított

Zsiday: nem biztos, hogy Trump olyan hülye

A kereskedelmi háborúnak vélhetőleg negatív hatásai lesznek a szakember szerint. Ugyanakkor azt figyelembe kell venni, hogy az amerikai lépések jogosak, Kína ugyanis nem játszik szabályosan.

Emelkedhetnek-e tovább a magyar bérek?

A standard válasz az, hogy nem nagyon, le kell lassulnia a béremelkedésnek, mert a termelékenység nem nagyon nő. Én azonban azt gondolom, hogy a következő 2-3 évben fennmaradhat a kétszámjegyű bérnövekedés Magyarországon, hacsak nem történik valamilyen nagy külső sokk (pl. világgazdasági recesszió).

Egy stadion hány angoltanár?

A globális gazdaságban az informatikai ismeretek és az angoltudás kábé ugyanaz, mint 100 éve az írás-olvasás tudás: ezek nélkül el lehet lenni, de rendes állást kapni nehéz (kivétel persze a politikusi karrier).

Zsiday szerint eléggé rosszak Európa kilátásai

Orbán Viktornak demográfiailag teljesen igaza volt évértékelőjében.

Mészáros Opusa lehet a magyar Samsung?

Magyar tőzsdére magyar csebolt! - írja Zsiday Viktor alapkezelő legújabb írásában. Mészáros Lőrinc cégei kiemelt szerepet játszhatnak a következő gazdasági válságban.

Zsiday: lesz még lejjebb?

Vajon ennyi volt a 2018-as "flashcrash"? Lesz még lejjebb? Vagy innen újra kezdődik az emelkedő trend?

Sokkal kevesebb szenvedés és válság lehetne a gazdaságban, ha...

A közgazdaságtan kifejezés ("economics") csak a huszadik században terjedt el, előtte a politika gazdaságtan ("political economy") elnevezést használták, amely sokkal jobban rámutat arra a tényre, amit a közgazdászok az elmúlt évtizedekben próbáltak ignorálni.

Összeomlás és 320 forintos euró is jöhet Zsiday szerint

Az elmúlt hetek-pár hónap legfontosabb makrogazdasági változása az, hogy elkezdődtek a kamatemelések világszerte.

Miért nincs magyar infláció?

Bár az elmúlt évek hazai növekedését eléggé jól láttam, de az inflációval kapcsolatban tévedtem: sokkal lassabban jelentkezik, mint azt vártam.

Az EU-pénzek hatásáról: mint egy jól megbikázott labda

Zsiday Viktor alapkezelő az elmúlt napok EU-pénzek hatásával kapcsolatos nyilatkozatokra reagált legújabb írásában.

Megindulnak-e az európai hozamok?

Érdekes események zajlanak a kötvény/kamatpiacokon, különösen Európában.

A sértett sortos

Mostanában többektől megkaptam, hogy biztosan megsértődtem a piacra amiért nem esik; és hiába írtam többször arról, hogy rosszak a hosszútávú kilátások, már csak sértődésemben erőltetem ezt a láthatóan nem működő elméletet.

Hogyan lettem gazdag?

Erre a kérdésre állítólag Rothschild báró azt válaszolta: „I always sold too early”*, azaz mindig túl korán adtam el. Aki már látott pár gazdasági/tőkepiaci ciklust, az rögtön megérti ennek a mondásnak a lényegét és fontosságát. A piaci tetőpontok időzítése éppúgy nehéz, mint a mélypont felismerése, viszont arra mindig van lehetőség, hogy a befektető megpróbálja felmérni a kilátásokat/piaci hangulatot/értékeltségi szinteket, amelyek többéves időtávon meghatározzák az adott befektetéssel elérhető hozamokat. Természetesen a piac már akkor drágának tűnik, már akkor sok az optimista, és már akkor látszanak a trendet megfordító jelek, amikor még az árfolyamok – gyakran egészen sokáig – tartanak felfelé.

A mánia csúcspontját látjuk a Bitcoinban?

Egészen elképesztő árfolyammozgásokat produkál a Bitcoin.

Ki futja a kockázatot? Hát az adófizetők

Korábban beszélgettem egy barátommal arról, hogy az MNB szeretné átterelni a lakosságot fix kamatozású hitelekbe - azért, hogy ne járjanak pár év múlva egy esetleges nagy kamatemelkedéskor ugyanúgy a változó kamatozású hitelesek, mint néhány éve a devizahitelesek - és arra jutottunk, hogy ez rendben van, ám végső soron valakinek a kamatemelkedés kockázatát mégiscsak futnia kell, de ki lesz az?

Hello Neo! Welcome to the real world!

Az elmúlt 50 évben az amerikai részvénypiac éves 9,8% hozamot generált*, ami megsüvegelendő. Sokan abból indulnak ki, hogy mivel ez volt az elmúlt ötven évben, ez lesz a jövőben is. Szerintem ez óriási tévedés.

Mi a baj az állami árszabályozással?

Jönnek a taxisok, árat kellene emelni - mondják - hiszen már tök régen nem emeltek.

A befektetők felelőtlensége a tetőfokára hágott

Két nagy, igazi, agyeldobós kispapír-árrobbanást láttam eddig a magyar tőzsdén, az elsőt 1997-ben, a másodikat 2006-7 táján.

Iszonyú lassan történik a változás, de elkerülhetetlen és elemi erejű

Zsiday Viktor alapkezelő, a passzív befektetési haláláról elmélkedik legújabb írásában.

Alakul a magyar ingatlanbuborék?

Zsiday Viktor alapkezelő szerint jobb a kijárat közelébe helyezkedni.

Falba ütközhet a bika 2018-19-ben

Gyakran egy ábra sokkal jobb, mint akárhány leírt mondat, és most ismét beleakadtam egy fontos grafikonba.

Saját jólétünk érdekében fontos megfontolni Platón mondását

Platón azt mondta, hogy ha nem veszünk részt a köz ügyeiben, akkor arra leszünk kárhoztatva, hogy nálunknál rosszabb emberek uralkodjanak felettünk.

Vége az alacsony kamatok, alacsony infláció korának

Úgy gondolom, hogy a globális gazdaság kilátásai szempontjából a legfontosabb ábra az, amit a szövegbe mellékeltem és amely a fejlett világbeli munkanélküliségi rátát mutatja.

Zsiday az adóprémiumról: nagyon rossz ötlet az automatikus emelés

2 hír + kommentár.

A Huawei írásba adná, hogy nem kémkedik

Távozik a Vodafone első embere

Fontos változás közelít az iparűzési adó kapcsán

Újra elérte a 2008-as szintet a lakáshitel-piac