Zsiday Viktor megmondja

És mégis jön a tapír

2013. október 10. 09:16

A Fed láthatóan helyesen döntött szeptemberben, amikor nagy meglepetésre nem kezdte el csökkenteni a pénznyomtatás ütemét.

Éled a gazdaság?

2013. október 9. 07:39

Az autópiac nagyon érzékeny indikátora a gazdaságnak. Sokkal nagyobb kilengéseket mutat, mint számos más ágazat, mivel az autó nem alapvető szükséglet, el lehet lenni nélküle - ellentétben például az élelmiszerrel, ruhával, vagy fűtéssel.

Surranópálya

2013. október 7. 08:10

Miközben a világ csodálkozva bámulja az ostobaság kicsúcsosodását az USA-ban, és amiatt aggódik, hogy a negyedik negyedévben ebből kisebb gazdasági visszaesés is lehet, az európai periféria-tőzsdék a surranópályán emelkednek. Mit emelkednek?! Rakéta módjára törnek az ég felé.

2, 3, 4

2013. október 2. 15:22

Ezek a jövő évi GDP-növekedési számaim Európára, Magyarországra, és az USA-ra (százalékban természetesen).

ÁFA? Inkább ne! SZJA? Kerüljük ha lehet

2013. szeptember 26. 08:46

Ha volt bármi értelme a tranzakciós illeték bevezetésének, akkor az az, hogy a készpénzfelvétel felől a kártyás használat, illetve az utalás felé terelgette a gazdasági szereplőket.

Kamatot emelt a piac

2013. szeptember 20. 11:22

Miért nem kezdte el visszavonni a nagymennyiségű pénznyomtatást a Fed, korábbi utalásai ellenére sem?

Nekünk Lehman kell...

2013. szeptember 18. 17:43

Van egy olyan tévképzet az emberekben, hogy ha nem engedték volna tönkremenni a Lehman Brothers-t, akkor nem lett volna ilyen mély és drasztikus a válság. Mi lett volna, ha nem engedik el a Lehman-t? Miért nem mentettek meg mindenkit - hiszen előtte is utána is úgyis az történt?

Tényleg véget érhet a recesszió?

2013. szeptember 17. 10:01

Több emberrel beszélgettem mostanában Európáról és érdekes módon nagyon nagy a hitetlenség a kontinenssel kapcsolatban. Pont azok az érvek hangzanak el, ami minden válság után szokott: "Semmi sincs megoldva. Alkalmatlanok a változásra. Nem volt valódi intézkedés. Csak az időt húzzák" és így tovább...

A Maserati pedig szégyellje magát!

2013. szeptember 16. 08:07

O tempo, o mores! A Maserati is beáll a globális trendbe, és dízelt hoz a piacra.

Valami történik a jen piacán

2013. szeptember 13. 07:01

Érdekes fejlemény látszik kibontakozni a devizapiacokon. Az elmúlt napokban mindig a japán kereskedési időben gyengült a jen, miközben korábban inkább Európa és Amerika vitte a prímet, Japánban jellemzően iránytalan kereskedés zajlott.

100 milliárdba kerül Orbánéknak Matolcsy pénzpumpája

2013. szeptember 12. 07:13

Ahogyan az várható volt - és ahogy arról már tavasszal írtam - az MNB meghosszabbította, és kibővítette vállalati pénzosztását. A nyári tesztkört sikeresnek nyilvánították, és potenciálisan 2000 milliárd forintnyi kedvezményes hitel folyósításáról döntöttek.

Tücsök és bogár

2013. szeptember 11. 07:49

Már azt reméltem, hogy a hazai tőzsdén kisbefektetőket fosztogató fehérgalléros bűnözők kerülnek végre a figyelem középpontjába, de sajnos nem. Pedig ez is megérne egy-két misét.

Nem voltak elég tökösek a bankok

2013. szeptember 6. 13:13

Érdekes - bár lehet hogy ők máshogy fogalmaznának - játékelméleti problémával találta magát szembe a magyar bankrendszer a kormányzati kijelentések alapján. "Javítsák ki" a "rossz" devizahiteleket, vagy ha nem teszik ezt meg november 1-ig, akkor a kormány mindent forintosít, s ez óriási azonnal veszteségeket okozna.

Akár a magyar jegybank is intervencióra kényszerülhet

2013. szeptember 5. 07:43

Talán a legfontosabbnak tűnő történés, hogy az amerikai kétéves állampapírhozamok egy nagyon komoly, hosszú ideig épített bázisból elindultak fölfelé, és bő kétéves csúcsra kúsztak. Mi ennek az oka és mit eredményezhet, ha a trend folytatódik?

Vágja, vágja az MNB, de már dől a fa

2013. augusztus 29. 10:04

Miközben a magyar állampapírhozamok csendben kúsznak fel, a forint pedig gyengülget, a Monetáris Tanács folytatja a kamatvágást. Vágják, vágják, bár egyre kisebb csapásokkal, pedig már nem nagyon kéne vágni, mert dől a fa. Láthatóan egyenest rájuk.

Mi kell ahhoz, hogy jó befektető legyen valaki?

2013. augusztus 26. 16:49

A minap egy rádiós bejelentkezés kapcsán elmondtam a véleményem egy-két dologról, amit már sokszor szerettem volna, de valahogy sosem jött ki. Ennek a bejelentkezésnek az átiratát teszem most közzé - természetesen tudva, hogy sokan nem fognak ezekkel egyetérteni.

Lassan vissza lehet térni a "rendes" életmódhoz

2013. augusztus 26. 07:43

Miközben egy különös állatfajról, a Fed-tapírról beszél mindenki, és azt találgatja, hogy mikor és mennyivel vonja vissza az amerikai jegybank a stimulust, a piac világosan megmutatja, hogy NEM ez a lényeg, mert végül úgyis visszavonja.

A gyengécske forint és egyéb érdekességek

2013. augusztus 15. 17:34

Nagyjából fogalmam sincs, hogy a piacok merre fognak menni - nyitott vagyok minden lehetőségre.

A lehetetlen mentőcsomag

2013. augusztus 9. 10:16

A bankok úgy gondolják, hogy lehetetlen olyan csomagot előállítani, amivel egyszerre eltűnik a devizakockázat, lerövidül a futamidő, és mindehhez a kormány nem nyújt segítséget.

Ahogy a Fed valójában látja

2013. augusztus 1. 08:49

A hónap végének legjobban várt, és a globális pénz- és tőkepiacokra legnagyobb hatással bíró eseménye az amerikai Fed ülése.

Mission impossible: devizaadósok megmentése

2013. július 25. 10:13

Varga Mihály hozott is devizaadós-mentést meg nem is, mondott konkrétumot, meg nem is, mint a mesében. A kormányzat - eddig is valószínűsíthető - szándéka egyértelműnek tűnik: a lakossági devizahiteleknek el kell tűnniük a rendszerből, ami nagy valószínűséggel azt jelenti, hogy azok forintosításra kerülnek.

Bernanke mester és a kamatok

2013. július 24. 12:22

A piacok egyelőre inkább csak a jegybanki élénkítés kivezetéséről gondolkodnak, de egyáltalán nem lehetetlen, hogy az amerikai jegybank - élén már a Bernanke utáni új vezetéssel - 2014-ben kamatemelésre kényszerülhet.

Az MNB bemondta, hogy mit szeretne

2013. július 24. 05:10

Az MNB bemondta, hogy mit szeretne: levágni 3 százalékra, sőt sejthetően még az alá is a hazai kamatszintet.

A múltat végképp eltörölni - mi lesz a devizahitelekkel?

2013. július 19. 10:40

A lehetőségek tárháza széles, fantáziájuk erős, félelemérzetük nincs, úgyhogy bármi lehet. A végső megoldástól függően ez pedig számtalan kimenetet jelenthet a magyar eszközök árfolyamára nézve.

2013 tényleg az elrugaszkodás éve lehet Magyarországon

2013. július 17. 12:49

Minden jel abba az irányba mutat, hogy hamarosan visszatér a növekedés a világba, annak is leginkább a fejlettnek mondott részébe.

Ránk is Argentína sorsa várhat, ha...

2013. július 5. 12:43

A XX. század első felében Argentína a világ leggazdagabb országai között volt. 1965-ben még az egy főre jutó GDP nagyjából az olaszok és osztrákok (!) szintjén volt, bőven megelőzve Írországot, Japánt, Spanyolországot. Mára visszaestek a hatvanadik helyre.

Valami nagyon gyanús a kötvénypiacon

2013. július 1. 07:13

Úgy tűnik az amerikai kötvénypiac fordulója nem vicc. Tartósan magasabb hozamokra kell berendezkedni, és láthatóan ennek a folyamatnak az elején vagyunk még csak (habár a jelentősen túladott állapot miatt könnyen lehet párhetes megálló a kötvénypiacon).

Pár éven belül ismét összeomolhat az olaj ára?

2013. június 21. 10:25

1986-ban soha nem látott pusztító összeomlás következett be a piacon. Az esés gyorsasága, nagyságrendje és váratlansága példátlan szinte azóta is, csak a 2008-as összeomlás hasonlítható hozzá.

Túl nagy a nyugalom

2013. június 19. 12:28

Úgy vélem, hogy a májusban elindult, a kockázatok újraértékelését jelentő trend nem ért véget, ugyanakkor piaci szereplők alulbecslik a potenciális veszélyeket.

Káros és félelmetes a 7 százalékos plusz banki adó

2013. június 19. 08:16

Nem azzal van a baj, hogy a magyar kormány adókat vet ki. Nem azzal van a baj, hogy a bankok profitját csökkenti. Még csak nem is azzal van a baj, hogy egykulcsos, családi adózást vezetett be.

Kettős kamatrendszer van kialakulóban itthon

2013. június 12. 14:31

Az elmúlt hónapok egyre optimistábbá váló hangulata után úgy tűnik, korrekciós fázis kezdődött számos eszközben.

Nem kell a szemét

2013. június 6. 06:52

Nagyjából az a folyamat látszik, amiről pár napja írtam. Mihelyst kilátásba került, hogy a fejlett piacokon is lesz majd valamikor elérhető hozam az állampapírpiacokon, és talán valamikor a távoli jövőben (egy messzi-messzi galaxisban) még kamatemelés is lehet, egyből rájöttek a kockázatos, feltörekvő piaci eszközökbe fektetők, hogy baj lehet a portékával.

A vég kezdete?

2013. június 2. 09:01

Az elmúlt napok-hetek legnagyobb tőkepiaci változása a fejlett kötvénypiacok trendfordulója. 2011 tavasza óta drasztikusan csökkentek a fejlett állampapírok hozamszintjei, például az amerikai 10-éves 3,7%-ról 1,4%-ra, a német 10-éves 3,5%-ról 1,25%-ra esett, az utóbbi napokban azonban változás van kialakulóban.

Euro-neuro - elkerülhetetlenül hullámozni fog a forint

2013. május 29. 15:55

Az elmúlt 15 évben nem nagyon volt értelme a forint ellen spekulálni, vagy szebben mondva, eurót vásárolni, és abban megtakarítani.

Mégsem 70 lepedő?

2013. május 27. 04:01

Egy olvasó hívta fel a figyelmemet arra, hogy a számításom pontatlan a letelepedési államkötvénnyel kapcsolatban, és kérte, hogy helyesbítsek. Ennek legfőbb oka, hogy másodkézből származó információból indultam ki.

Búcsú a megszorítástól - a lakás lehet a legjobb befektetés

2013. május 23. 08:01

A megszorítások politikájának vége. Mind Európában, mind máshol. Sem a társadalom nem viseli el, sem a közgazdász szakma nem áll már egyöntetűen mögötte, sem a piaci kényszer nem mutat ebbe az irányba.

70 lepedő per letelepedő

2013. május 22. 07:25

A Kajmán-szigeteken bejegyzett cég nem offshore HA tudjuk, hogy kik a cég tulajdonosai. Ezzel a jogi-közgazdasági leleménnyel lettünk kedden okosabbak a letelepedési államkötvények kapcsán.

Lélegeztetőgép nélkül?

2013. május 16. 06:10

A jegybanki stimulusok éppúgy szükségesek voltak a világgazdaság számára, mint ahogyan a lélegeztetőgépre is szüksége lehet egy súlyos betegnek. Azonban - ha azt gondoljuk, hogy a beteg előbb-utóbb meggyógyul - akkor tudhatjuk, hogy nem maradhat örökké lélegeztetőgépen. Ennek megfelelően a jegybanki stimulus, a pénznyomtatás is csak addig tart, amíg nem tud magától talpra állni a beteg gazdaság.

Van-e értelme kis-közepes magyar részvényekbe fektetni?

2013. május 14. 15:16

Egy éve írtam a Facebook kibocsátása kapcsán, azt "jósolván", hogy mivel a közösségi oldal részvénye elképesztően túlárazott, óriási körülötte a hype, valószínűleg nem jár jól, aki belevesz, viszont ennek pont ellenkezője zajlik a magyar kisebb-közepes részvények piacán (olcsóság, plusz utálat), és, sokkal jobban járhat, aki ezekből vesz, mintha FB részvényt venne.

Jön a hét bő esztendő

2013. május 12. 07:37

Hét éve tart a magyar gazdaság mélyrepülése, hét szűk esztendőn ment keresztül a magyar lakosság.

A kamucsomag

2013. május 10. 11:34

Képzeljük el, hogy afféle aranyifjak vagyunk és van egy gazdag nagybácsink, aki egyetlen rokonaként rendszeres havi apanázsban részesít minket, sőt, enélkül a támogatás nélkül aligha tudnánk megélni, de ezért cserébe elvárja, hogy ne éljünk kicsapongó életmódot, és időnként meglátogassuk.

Ha nem lesz forradalom, jövőre indulhat a növekedés

2013. május 5. 09:01

Iszonyatos árfolyamemelkedés van mindenféle európai állampapírokban, a hozamok úgy szakadnak minden nap, mintha kötelező lenne. Ugyanaz a sztori, mint hónapok óta: ha nincs világvége, de minden jegybank nullán tartja a kamatszintet, akkor miből lehet kicsikarni legalább valamennyi hozamot, mivel lehet még egyáltalán pénzt csinálni?

Bundesbankék öröksége

2013. május 3. 04:37

Az ECB nem vevő az unortodoxiára, old-school módszerekkel szeretné kezelni a válságot, ez jól kiderül Draghi szavaiból (lásd alul).

Fellendülés, összeomlás, dagonya

2013. május 1. 14:22

A befektetési világban (is) vannak nagy mániák, amelyeket jellemzően hosszú időn át tartó kiábrándulás követ.

Marad idén a nagy mocsár

2013. április 24. 15:25

Az elmúlt hetekben a nyersanyagok ára jelentősebben zuhant, a befektetők ugyanis attól féltek, hogy nem nagyon lesz növekedés. Sőt, több esetben már a defláció, és kiújult recesszió rémét látták maguk előtt.

Csodák nincsenek - gyengülni fog a forint

2013. április 17. 08:04

A devizák egymáshoz viszonyított árfolyamát - sok egyében kívül - elsősorban a monetáris politika befolyásolja.

Apokalipszis most...

2013. április 15. 06:13

Bizony, komoly gazdasági összeomlás vár Ciprusra, és valószínűleg ugyanúgy, mint a görögök esetében, a szakértők alulbecslik a várható GDP-zsugorodást, a másodkörös meg harmadkörös és ki tudja hanyadik körös hatások miatt.

Az árupiacok szárnyalása és...

2013. április 12. 06:13

A 2000-es évek első tizede hatalmas áremelkedést hozott a különböző nyersanyagok piacán, az olaj, arany, vas, szén, rizs, kakaó, stb ára mind megsokszorozódott. A 2008-as eufóriával azonban valószínűleg véget ért a nyersanyagok évtizede, erről már írtam korábban is.