Zsiday Viktor megmondja

Le kell vinni a nyugdíjakat? Le

2012. július 11. 05:01

Nem feltétlenül azonnal és nem is brutálisan, de a matematikát még mindig nehéz legyőzni. Bár van aki megpróbálja.

Ha nem dől össze a világ...

2012. július 10. 10:46

...akkor a részvénypiacok emelkedni fognak. Legalábbis így tűnik az elmúlt 2 hét alapján.

Miért eshet szét Európa?

2012. július 9. 06:01

Habár számomra egyértelműnek tűnik, hogy van, méghozzá nem is túl bonyolult megoldás az európai adósságválságra, ám ennek ellenére nem biztos, hogy ez működni fog.

Az MNB szerint sem jön ki a matek

2012. július 6. 08:28

Úgy néz ki, hogy nemhogy a költségvetési cél, de még a 3%-os hiány sem fog jövőre összejönni a kormánynak.

Pamplona - kiterelték a bikacsordát

2012. július 2. 04:40

Kiterelték a bikacsordát a parkettre, és mindent elsöprő vételi erőt láthattunk számos kockázatos eszköz piacán.

Nem jön ki a Matolcsy-féle matek

2012. június 29. 06:04

Két fontos bejelentést is tett csütörtökön a magyar kormány.

Jut belőle mindenkinek - politikusaink rátaláltak a mennyei mannára

2012. június 27. 04:16

Nagyjából egy kocsmai ultiparti szintjén van a kormányzat tranzakciós adóval kapcsolatos kommunikációja és elképzelése. A képviselők úgy érzik rátaláltak az aranytojást tojó tyúkra. Szedjünk be 130 milliárdot! Vagy inkább 280-at! Lesz az 320 is! De kell még egy kis pénz, úgyhogy miért ne legyen 400?

A német megszorítás rossz diagnózison alapuló halálos orvosság

2012. június 26. 11:22

A piacok természetesen mindig azt teszik, amit a legkevésbé várnánk tőlük. Nyilvánvalóan mihelyst leírtam, hogy megindulhatott egy lassú, unalmas nyári emelkedés, azonnal beestek. A rövidebb táv eléggé zavaros (pláne, hogy az EU-csúcs hozhat meglepetéseket), de egy dolog biztos: Európa nem sokat haladt előre a válság megoldása felé - ennek oka pedig az, hogy rossz a diagnózis. Emiatt rossz a gyógyszer is, amit alkalmaznak, sőt az méreggé válik.

És mégis mozog...

2012. június 25. 13:49

Ahhoz képest, hogy milyen borzasztó a hangulat, egyes piacok teljesítménye nagyon meglepő.

Lenyúlási forgatókönyvek, avagy egy csecsemőnek minden vicc új

2012. június 25. 06:01

Amíg én egy titkos magyar diplomáciai misszió keretében választási megfigyelő voltam, Magyarországon nem állt le az élet, 2 érdekes cikket is kaptam a napokban - ugyanabban a témában.

Japán csőd?

2012. június 18. 06:07

Azt mondja ez a maki, hogy Japán becsődöl.

Jön!Jön!Jön!

2012. június 15. 12:07

Unortodoxia!

Kisebbfajta görög csoda

2012. június 13. 10:10

Habár a hellén helyzet már nem a matematikáról szól, hanem sokkal inkább a szavazói kiábrándultságról és elégedetlenségről, látni kell, hogy a görög költségvetés - a körülményekhez képest - meglepően jó helyzetben van.

Az Orbán-kormány nagy terve

2012. június 12. 06:10

Rogán Antal interjúja teljes mértékben egybevág azzal, amit a kormányzat várható gazdaságpolitikájáról gondolok.

Az örvény végül elnyeli Európát, hacsak...

2012. június 11. 08:19

A spanyol bankmentés fontos, de nem old meg igazán semmit. Európa legnagyobb problémája ugyanis nem az, hogy éppen tudnak-e 50 vagy 100 milliárd eurót találni valamelyik ország számára ad hoc, hanem az, hogy nincs politika/gazdaságpolitika egység, nincsenek kialakult mechanizmusok, nem lehet döntést hozni, mert egyből 20 ellenérv, 30-felé széthúzás, országok és régiók érdekei mentén szakad az egész.

S&P: még mindig bikapiac hosszútávon

2012. június 11. 06:07

Minden borzasztó hír, bankválság, görög csőd, spanyol dráma, kínai recesszió, európai depresszió ellenére az amerikai részvények pont azt teszik, amit egy bikapiacon várna az ember.

ECB QE: hamarosan

2012. június 6. 06:10

Egyértelmű, hogy hogyan kellene kezelni a válságot Európában, de sajnos az is majdnem egyértelmű, hogy szokás szerint nem ez valósul majd meg, hanem lesz majd valamiféle európai kompromisszumos öszvér, ami időlegesen segít, de hosszútávon nem nyújt valódi megoldást. Mélyebb fiskális integráció, összeurópai bankbiztosítás, ECB hozamlimit az állampapírokra, aktív ESM-részvétel a bankrendszer helyrerakásában, ezekre lenne szükség.

Miért tart a piac a magyar csődtől, ha "dúskálunk" a pénzben?

2012. június 5. 06:13

Megjelent a portfolion egy cikk a fenti címmel, amiben összeszámolják a magyar állam likvid eszközeit és a várható fizetési kötelezettségeket, ami alapján az jön ki, hogy a magyar állam - feltételektől függően - 2013 elejéig vagy akár a 2014-es választásokig is kihúzhatja IMF-csomag nélkül. Habár a számítás matematikailag helyes, azonban koncepcionálisan ugyanúgy és ugyanazért téves, mint a magyar kormányzat elképzelése. Nyilvánvalóan ezeket a számításokat a minisztérium is elvégezte és úgy vélik, hogy sokáig eltárgyalgathatnak, anélkül, hogy pénzre lenne szükségük.

EuroChávez

2012. június 4. 06:10

Tsipras az európai Chávez. A görög baloldali ellenzék kormányalakításra esélyes vezetője kibontotta kormányprogramját, amely egyértelműen az eurózónából való kiesésre Ítélné a helléneket, állítson is bármit a Comandante:

Részvény: Fúj!

2012. június 1. 08:34

A 3 legnagyobb hazai pénzpiaci befektetési alapban lévő vagyon: 608 milliárd forint. A három legnagyobb ingatlanalapban lévő vagyon: 253 milliárd forint. A három legnagyobb kötvényalapban lévő vagyon: 146 milliárd forint. Vajon mennyi ezekhez képest a három legnagyobb magyar részvényalapban lévő vagyon? 27 milliárd forint, az előzőek töredéke.

A magyar és az izlandi unortodoxia

2012. május 31. 06:10

Természetesen a legnagyobb csoda Izlanddal kapcsolatban, hogy emberek egyáltalán hajlandóak élni egy olyan szigeten, ahol a júliusi napi csúcshőmérsékletek átlaga 13 fok (komolyan), az egyetlen értelmezhető termény a fű (és ebből következően a birka meg a póniló) és az éves napsütéses órák száma fele a magyarországinak, valamint decemberben a nap 11:20-kor kel, és 15:30-kor már nyugszik is, aminek következtében a telet gyakorlatilag teljes sötétségben élik meg.

Itt az új kormányprogram!

2012. május 30. 11:07

Erős populizmus jellemzi a nemzeti konzultáció címén kiküldött 16 kérdéses levelet, éppúgy, mint a korábbiakat. A szóhasználattal, célzásokkal sok kérdésnél egyértelműen egy irányba vannak terelve a válaszadók, és a terelési irányból jól látszik a kormány által tálcán kínált válasz az adott kérdésre - arról nem is beszélve, hogy több, a kérdéssorban szereplő pontról a törvények már megszülettek, tehát a válaszgyűjtés egyértelműen csak utólagos legitimizációs törekvése a kormánypolitikának.

Lottózzunk!

2012. május 29. 06:13

Habár nem lottóztam soha, egyre több beszélgetés kapcsán látom azt, hogy kitört az esedékes lottóláz. Természetesen érthető, hogy a hatalmas nyeremény láttán egyre többen vesznek szelvényeket és szeretnék megnyerni a sokmilliárdos összeget.

Olyan mélyen vagyunk, hogy már egy kis emelkedés is nagy ugrást jelent

2012. május 24. 08:37

Az egy főre jutó hazai GDP idén kb. ugyanott lesz, mint 2005-ben volt, és a 2006-os utolsó komoly növekedéssel jellemezhető év óta a hazai gazdaságra a stagnálás, abszolút és relatív értelemben vett lecsúszás a jellemző. Más szóval - habár a klasszikus értelmezés szerint nem így van - de valójában idehaza 6 éve folyamatosan válság és recesszió van.

Az erős dollár és következményei

2012. május 23. 07:58

Több éve optimista vagyok a dollárra (elsősorban az euróval és a forinttal szemben) de eddig jellemzően ez nem volt nyerő hozzáállás. Most azonban vannak jelei, hogy a dollár komoly menetelés közepén van, s talán még nincs vége erősödő trendjének.

Egy korszak vége

2012. május 21. 06:10

Nagyon jó interjú az alapblogon, amelynek jelentős részével egyet is értek:

Megőrült a világ: Facebook vs. magyar kicsik

2012. május 18. 09:12

Megőrült a világ, olyanok kérdeznek a Facebook részvényről, akiknek semmi kapcsolatuk nincs egyébként a tőzsdével. Láthatóan az egész Földről próbálják bevonzani a pénzt az alapítók, hogy sikeres legyen a jegyzés. Természetesen fogalmam sincs hol lesz a Facebook részvény árfolyama ma, jövő héten vagy 1 év múlva, az biztos, hogy nagyon drágának tűnik, tehát hosszútávú befektetésként nem tűnik túl vonzónak.

Milyen változásokat hozhat Simor utódja?

2012. május 16. 06:10

Állítólag megvan Simor utódja az MNB élén.

A hatodik leggazdagabb magyar vagyonát alaposan elszámolhatták

2012. május 11. 12:58

Ismét megjelent a 100 leggazdagabb magyar listája. Mindig is kétkedve fogadtam ezeket az összeállításokat, mert sokszor úgy tűnt, hogy összeszámolják az adott személy vagyontárgyait, de arra már nem figyelnek, hogy a hitelek összegét levonják belőle, sokan akinek "érzésre" rajta kellett volna lennie nem voltak, és fordítva. Ugyanakkor persze igaz, hogy - különösen illikvid vagyonok esetében - valóban nem könnyűek a becslések. Azonban mit gondoljunk ha azt látjuk, hogy egészen egyszerű számítások esetében is nagyságrendi hibát vétenek a szerkesztők?

Inkább pozitív görög meglepetésnek van esélye (frissítés)

2012. május 11. 09:07

A görög választások kapcsán ismét kiújultak az Európa egyre nagyobb megosztottságát okozó viták. Fontos kiemelni, hogy Európa e nélkül is ramaty állapotban lenne, de a hellén bizonytalanság tovább növeli a félelmeket.

Arany: fénylik-e?

2012. május 9. 06:10

Természetesen ha ránézünk a keddi napra, akkor látjuk, hogy most éppen nem fénylik, de ennél sokkal fontosabb kérdés, hogy az arany jó hosszútávú befektetés-e?

A két szocialista Francois

2012. május 8. 06:04

Érdemes tanulmányozni a gazdaságtörténetet, mert szinte minden jelenkori intézkedésnek van előképe, és gyakran képet alkothatunk arról, hogy mi vár ránk a különböző gazdasági diktátumok vagy környezetváltozás hatására. Emiatt talán érdemes megnézni, hogy mi történt Franciaországban az utolsó szocialista elnök, Francois Mitterrand beiktatása után, különös tekintettel arra, hogy az új elnök is Francois. És még ráadásul szocialista is. Sőt, még a programjaikban is vannak hasonlóságok.

Jeux Sans Frontières

2012. május 7. 11:16

Európa választott, de még nem tudjuk mit. Annyit tudunk, hogy a görögöknél egy fő híja van az EU-IMF csomagot támogató ND-Pasok koalíciónak, a 150 helyett csak 149 székük lesz.

Olajpiac a Földnek: Baj van!

2012. május 7. 05:04

Semmi izgalmasat nem tudok mondani, az olajpiac ugyanazt jelzi - kis késéssel - mint amit a kötvénypiac már korábban jelzett: nem túl erős a növekedés a világban.

Kötvénypiac a Földnek: baj van!

2012. május 1. 16:10

Habár év elejétől március közepéig meglehetősen jól láttam és értettem a tőkepiaci folyamatokat, ám az utóbbi pár hétben elbizonytalanodtam - mivel egyáltalán nem az történt, mint amire számítottam.

Japán: ha továbbmennek leesnek, ha visszafordulnak leesnek

2012. április 29. 17:52

Nagyon jó elemzést (BNP) kaptam Japánról annak kapcsán, hogy szeretnék megemelni a fogyasztási adót, hogy ezzel egyensúlyozzák ki a költségvetést, és rántsák vissza a szakadék széléről az egyre gyorsuló ütemben eladósodó Japánt.

Önmegsemmisítő üzemmód

2012. április 27. 06:10

Miért esnek az európai részvénypiacok? Azért, mert Európa rossz orvosságot alkalmaz a betegségére. Azt gondolják, hogy a fő probléma az államok túlzott költekezése volt, s erre logikus módon a megszorítás a megoldás.

Hit = olcsó hitel

2012. április 26. 06:13

A szerdai nap pontosan rámutatott arra, hogy miért érdemes bizalmat építeni a gazdaságpolitikában: akiben bíznak, akiben hisznek, annak olcsón adnak hitelt a piacok, és ennek hatása - ahogy már sokszor kifejtettem - sokmilliárd forintban mérhető.

Még sokáig "olcsó" lehet a magyar devizás állam- és vállalati kötvény

2012. április 25. 05:19

Vakmajom kolléga - egyébként teljesen jogosan - azt mondogatja mostanában, hogy mindenki tele van magyar vállalati kötvényekkel, ez az új magyar privátbanki és intézményi kedvenc, és ez nem szokott jót jelenteni az árfolyamalakulás szempontjából.

Széll Kálmán Terv 2.0: Hoztam is ajándékot meg nem is

2012. április 24. 05:10

Hoztam is ajándékot meg nem is - mondta az okos leány, mire bölcs Mátyás királyunk rászólt, hogy ugyan rejtse már el a csúnyáját. Mi is így vagyunk ezzel a Széll Kálmán Terv 2.0 kapcsán.

A magyar gazdaságpolitika egyáltalán nem kiszámíthatatlan

2012. április 23. 07:55

Sokan meglepődnek a kormány új és még újabb adójavaslatain, de ez csak azért van, mert nem ismerik a jelenlegi magyar gazdaságpolitika alapvetését. Ha ezt ugyanis megértjük, akkor a gyakran keszekuszának tűnő cselekedetek rögtön értelmet nyernek.

Fejetlenség és fejváll

2012. április 21. 13:31

Egy érdekes téma, Jeremy Grantham írása, amit most kaptam.

Vakok között a brit font a király

2012. április 19. 07:10

Az angol deviza nagyot erősödött arra a hírre, hogy a jegybank nem folytatja a pénznyomtatást.

Nagyon sokat nem változott amit a piacokról gondoltam

2012. április 18. 06:04

Nagyon sokat nem változott amit a piacokról gondoltam, de jól látszik, hogy legalább kétpólusú lett a világ. Van egyrészt Európa, ahol a periféria részvénytőzsdéin a 2011 tavaszán kezdődött medvepiac láthatóan még nem ért véget, mivel a megszorítások recessziót generálnak; és vannak azok az országok, ahol növekedés várható, így a tőzsdék is hosszabb távú emelkedő trendben maradtak.

Görög, magyar, amerikai

2012. április 16. 06:04

Ül a repülőn a bangladesi, az egyiptomi, a román és a magyar miniszterelnök. A repülő elkezd zuhanni. Melyiknek nem jut ejtőernyő?

Jöhet még a percadó és a perecadó is

2012. április 13. 04:43

A kormány legújabb kiszivárgott/kiszivárogtatott ötlete, a pénzügyi tranzakciós adó a jelenleg megszellőztetett formájában óriási melléfogás lenne. A hírek szerint ugyanis a terv az, hogy az utalásokat, banki be- és kifizetéseket, pénzfelvételeket, pénztári forgalmat, csekkes fizetést, stb. büntetnék az új adóval. Egy ilyen adó hatása nyilvánvaló: az emberek kevésbé szívesen fognak bankolni, hanem amit lehet, azt készpénzben fognak intézni, mert azt nem adóztatja meg az állam. Ez természetesen abszolút ellentétes a gazdaság érdekeivel, hiszen a már amúgy is magas készpénzhasználat további növelése újabb lökést adna a feketegazdaság terjedésének.

A nyugdíjat meg majd a Jóisten fizesse meg...

2012. április 11. 05:10

Az Economistban jó cikk van arról, hogy a kormányzatokra - ellentétben a vállaltokkal - nem nagyon vonatkoznak közös számviteli elvek, így mindenki össze-vissza trükközik, kénye-kedve szerint csoportosítgatva mindenféle tételeket. Emiatt az államok vagyoni-költségvetési helyzetének összehasonlítása eléggé nehéz dió.

Buy in May and go away

2012. április 10. 06:04

Az egyik legismertebb tőzsdei mondás a címben szereplő kifejezés ellentéte - sell in May and go away - mivel régi tapasztalat, hogy a május-október közötti tőzsdei teljesítmény átlagosan sokkal rosszabb, mint a november-április közötti.